20231024-广发期货-广发早知道-汇总版_24页_9mb
报告摘要
广发早知道-汇总版总结
核心内容
本报告汇总了广发期货发展研究中心对金融衍生品、商品期货及能源化工等市场的分析，涵盖股指期货、国债期货、贵金属、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等板块。整体市场情绪偏弱，部分品种因宏观因素和供需变化呈现震荡或下跌走势，但部分品种在政策支持和需求预期下有企稳或上涨迹象。
主要观点
金融衍生品
- 股指期货：市场情绪偏悲观，A股指数探底未止，基差贴水，建议短期观望，等待市场企稳后再择机配置。
- 国债期货：央行连续增加净投放，期债整体收涨，短期维持震荡偏弱，中期关注逢低多配机会。
贵金属
- 黄金：美债收益率冲高回落，美元走低，黄金维持高位整理，国内金价受人民币升值空间有限，或进一步创新高。
- 白银：工业需求较有韧性，四季度整体在20-25美元区间波动，国内银价在5800元上方偏强震荡。
有色金属
- 铜：海外高利率和地缘冲突压制铜价，国内供应充足，需求稳定，建议逢高沽空。
- 锌：9月通胀超预期，主力关注21000支撑，短期价格回落，建议暂观望。
- 氧化铝：北方原料供应紧张，复产受限，高位震荡，建议观望。
- 铝：节后下游开工回升，铝价关注18500支撑，建议低位多单持有，小止损。
- 镍：利润挤压和库存累积，供需格局尚未扭转，建议逢高沽空。
- 不锈钢：钢厂减产，库存去化，建议暂观望，等待回调低多机会。
- 锡：供给端低弹性支撑，需求端消费回暖，建议低多思路为主。
- 碳酸锂：盘面延续跌势，短期弱势震荡，建议观望为主，波段操作。
黑色金属
- 钢材：市场情绪转弱，钢厂亏损，建议关注3600以下和3700附近做多机会。
- 铁矿石：需求端铁水产量下降，供需错配修复预期，建议短期震荡，关注810一线支撑。
- 焦炭：产能淘汰，供需错配，建议逢低多配，关注2280左右支撑。
- 焦煤：短期需求继续回落，建议逢低多，关注供给变化。
- 动力煤：旺季即将到来，煤价或再度受支撑，建议关注电厂补库及非电企业需求。
农产品
- 豆粕：供需偏紧，建议关注南美天气变化，短期支撑存在。
- 生猪：恐慌情绪出尽，市场存触底反弹预期。
- 玉米：库存增加，需求偏弱，建议关注库存变化及天气影响。
- 白糖：进口增加，国内供应充足，建议短空持有，关注6650-6700支撑。
- 棉花：抛储支撑有限，下游消费萎靡，建议观望。
- 鸡蛋：现货价格进入淡季，建议关注库存及需求变化。
- 红枣、苹果：销区价格稳中偏强，建议关注质量及季节性因素。
能源化工
- 原油：地缘风险扰动弱化，油价震荡回调，建议谨慎操作，关注88-93美元/桶。
- 沥青：成本支撑趋弱，建议短期低位震荡，关注3550-3650支撑。
- PX：供需预期偏弱，建议短期震荡调整，关注8300附近支撑。
- PTA：供需阶段性偏紧，但成本支撑有限，建议短期震荡偏弱。
- 乙二醇：供需预期有所改善，但库存偏高，建议短期低位震荡。
- 短纤：供需格局偏弱，加工费偏高，建议短期震荡调整。
- 苯乙烯：低库存支撑，建议短期震荡偏强。
- 烧碱：淡季与高估值逻辑兑现，建议关注2500一线支撑。
- PVC：出口签单提振，供需边际好转，建议关注5800-6100区间。
- 甲醇：供应充足，需求疲软，建议短期震荡偏弱。
- 尿素：供需阶段性好转，建议关注2050-2400区间。
- LLDPE：下游需求疲软，建议关注7850-7950区间。
- PP：成本端波动对盘面有驱动，建议短期偏弱震荡。
关键信息
金融衍生品
- 股指期货：市场情绪悲观，基差贴水，操作建议观望。
- 国债期货：央行净投放，短期震荡偏弱，中期逢低多配。
贵金属
- 国际金价：高位震荡，国内金价可能创新高。
- 国际银价：震荡偏强，四季度波动区间20-25美元。
有色金属
- 铜：供需宽松，建议逢高沽空。
- 铝：节后开工回升，建议低位多单持有。
- 锌：主力关注21000支撑，建议暂观望。
- 镍：供需格局未变，建议逢高沽空。
- 不锈钢：库存去化，建议观望。
- 锡：供给支撑，建议低多思路为主。
- 碳酸锂：弱势震荡，建议观望。
黑色金属
- 钢材：钢厂减产，建议关注3600以下做多。
- 铁矿石：供需修复，建议短期震荡。
- 焦炭：产能淘汰，建议逢低多配。
- 焦煤：需求回落，建议逢低多。
- 动力煤：旺季到来，建议关注补库及非电需求。
农产品
- 豆粕：供需偏紧，建议关注南美天气。
- 生猪：恐慌情绪出尽，建议关注触底反弹。
- 玉米：库存增加，建议关注供应与需求变化。
- 白糖：进口增加，建议短空持有。
- 棉花：下游消费疲软，建议观望。
- 鸡蛋：现货价格走弱，建议关注库存与需求。
- 红枣、苹果：价格稳中偏强，建议关注质量与季节性因素。
能源化工
- 原油：地缘风险弱化，建议谨慎操作。
- 沥青：成本支撑趋弱，建议短期震荡。
- PX：供需预期偏弱，建议短期震荡调整。
- PTA：供需阶段性偏紧，建议短期震荡偏弱。
- 乙二醇：供需预期改善，建议短期低位震荡。
- 短纤：供需偏弱，建议短期震荡调整。
- 苯乙烯：低库存支撑，建议短期震荡偏强。
- 烧碱、PVC：供需边际好转，建议关注出口与库存。
- 甲醇：供应充足，建议短期震荡偏弱。
- 尿素：供需阶段性好转，建议关注2050-2400区间。
- LLDPE、PP：成本端波动有驱动，建议短期偏弱震荡。
总结
整体来看，市场情绪偏弱，部分品种因宏观环境和供需变化呈现震荡或下跌走势，但部分品种如不锈钢、铝、动力煤等在政策支持和季节性需求下有企稳或上涨预期。建议投资者根据各品种的供需变化和市场情绪，采取观望或逢低布局的策略，关注关键支撑位和价格波动区间。
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