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报告摘要

香港市場摘要

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港股表現：恒生指數連續第三日反彈，收報27477.67點，升幅為+0.26%。國企指數收報10792.59點，升幅為+0.47%。大市成交額為868.37億元。
市場情緒：市場逐步消化關稅影響，港股表現穩定。預計下週恒指有望回升至28000點附近。
企業動態：美團點評-W（3690）將於10月5日納入恒生綜合指數及恒生互聯網科技業指數。
營運數據：21世紀教育（1598）2018/19學年入讀學生總人數增至3.01萬名，按年上升59.15%。
企業消息：中國中鐵（390）與成都市政府簽署深化合作協議，計劃在「十三五」期間投資不低於2000億元人民幣；绿城中国（3900）投得福州一塊土地，預期設立項目公司開發。

主要觀點

市場趨勢：港股反覆靠穩，市場情緒改善，恒指與國企指數均錄得小幅上漲。
經濟數據：中美貿易衝突擔憂有所緩解，推動美股三大指數上漲，道指創新高。
商品市場：美國要求降低油價，導致油價下跌；美元走弱，利好金價。
外匯市場：美元/港元為7.8431，美元/人民幣為6.8468，美元/日圓為112.50。港幣/人民幣兌換率為0.8730。
利率情況：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為1.72%，3個月拆息為2.10%。美國10年債券收益率為3.06%，聯邦基金利率為2.00%。
A/H股溢價：部分行業A/H股溢價較大，如航空、建材、電力企業等，部分則出現折價。

關鍵信息

恒指與國企指數表現

恒生指數：收報27477.67點，升70點（+0.26%）。
國企指數：收報10792.59點，升50點（+0.47%）。
金融分類：收報37393.08點，升160.41點（+0.43%）。
地產分類：收報37807.91點，跌120.33點（-0.32%）。
公用分類：收報58631.64點，跌318.51點（-0.54%）。
工商分類：收報16288.54點，升51.36點（+0.32%）。

美國市場表現

道瓊斯工業平均：收報26656.98點，升251.22點（+0.95%）。
標準普爾500：收報2930.75點，升22.8點（+0.78%）。
納斯達克綜合指數：收報8028.23點，升78.19點（+0.98%）。
首次申請失業救濟人數：20.1萬人，低於預期。

商品市場

期油：紐約10月期油跌0.32美元或0.5%，收市報70.80美元；布蘭特11月期油跌0.70美元或0.9%，收市報78.70美元。
期金：紐約12月期金升3.00美元或0.3%，報1211.30美元。
期銅：LME3月期銅跌0.35%，報6075.00美元。
期鋁：LME3月期鋁升0.84%，報2043.00美元。

A/H股溢價對照表（按行業分類）

航空：東方航空（670）、中國國航（753）、南方航空（1055）。
家電：海信科龍（921）。
汽車：濱柴動力（2338）、比亞迪（1211）、長城汽車（2333）、廣州汽車集團（2238）、浙江世寶（1057）、福耀玻璃（3606）。
建材：海螺水泥（914）、金隅股份（2009）、洛陽玻璃（1108）。
食品：青島啤酒（168）。
基建：中國鐵建（1186）、中國中鐵（390）、中國中冶（1618）、中國交建（1800）。
煤礦：兖州煤業（1171）、中國神華（1088）、中煤能源（1898）。
商業銀行：建設銀行（939）、中信銀行（998）、農業銀行（1288）、工商銀行（1398）、民生銀行（1988）、交通銀行（3328）、招商銀行（3968）、中國銀行（3988）、光大銀行（6818）。
電力企業：華電國際（1071）、華能國際（902）、大唐發電（991）。
金融：廣發證券（1776）、國泰君安（2611）、東方證券（3958）、中信證券（6030）、招商證券（6099）、光大證券（6178）、海通證券（6837）、華泰證券（6886）。
金礦：紫金礦業（2899）。
保險：新華保險（1336）、中國太保（2601）、中國人壽（2628）、中國平安（2318）。
重型機械：中聯重科（1157）、昆明機床（300）、山東墨龍（568）、中國中車（1766）、上海電氣（2727）、一拖股份（38）。
電力股備：金風科技（2208）、東方電氣（1072）。
其他行業：水處理、環保、港口、製造、燃氣供應等。

ETF表現

十大成交最活躍ETF：包括南方富時中國 A50 ETF、iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF、盈富基金、南方東英恒指每日反向(-1x)、南方東英恒指每日槓桿(2x)等。

成交最大20個港股ADR表現

表現最佳：蒙牛乳業（2319 HK）、中國移動（941 HK）、中國聯通（762 HK）、信和置業（883 HK）、中國海外發展（688 HK）。
表現最差：九龍倉置業（1997 HK）、中國海洋石油（883 HK）、中國生物製藥（1177 HK）、電能實業（6 HK）、長實集團（1113 HK）。