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报告摘要

香港市場摘要

核心內容

恒生指數昨日創下近兩個月高位，收報20,435.34點，升幅為+235.74點，或1.2%。
國企指數收報8,686.27點，升幅為+124.9點，或1.5%。
大市成交額為726.27億元，顯示市場活動有所增加。
美元/港元匯價為7.7583，美元/人民幣為6.5000。
利率方面，香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.05%，3個月拆息為0.57%。美國10年債券利率為1.96%，美國聯邦基金利率為0.50%。
外匯市場中，日元兑美元匯價下跌0.18%，人民幣12個月NDF下跌0.16%，人民幣兑美元匯率微升0.08%。
商品市場方面，紐約4月期油下跌3.4%，現貨黃金下跌0.7%，LME3月期銅下跌0.3%，LME3月期鋁下跌1.2%，LME3月期鋼持平。

主要觀點

港股表現受中資股及地產股帶動，升幅明顯。預計在大型藍籌股的支持下，恒指將繼續向21000點邁進。
A/H股溢價情況因行業而異，部分行業如建材、電力企業、房地產等顯示較大的溢價，而部分如商業銀行、金融股則溢價較小。
ETF表現方面，富時中國 A50 指數相關ETF成交活躍，其中iShares 安碩富時 A50 中國指數 E成交最多，達110.47百萬股。
港股ADR表現相對穩定，部分公司如匯豐控股、中國移動、中國人壽等表現優於港股。
經濟數據方面，中國2月經濟數據顯示，外資流入情況未明確，而美國2月經濟數據預計將公布，市場觀望情緒濃厚。

關鍵信息

恆指及國企指數表現

恒生指數：收報20,435.34點，升235點或1.2%。
國企指數：收報8,686.27點，升124點或1.5%。
各分類指數：
- 金融分類：收報26,702.72點，升264點。
- 地產分類：收報28,765.22點，升677點。
- 公用分類：收報51,610.37點，升429點。
- 工商分類：收報12,342.34點，升129點。

A/H 溢價對照表

航空行業：東方航空、中國國航、南方航空等H股溢價較高。
家電行業：海信科龍H股溢價達192.3%。
汽車行業：比亞迪H股溢價較低，為51.0%，而廣州汽車集團溢價達205.9%。
建材行業：洛陽玻璃H股溢價達687.6%，而海螺水泥溢價為-2.1%。
金融行業：廣發證券、中信證券、華泰證券等H股溢價在11.6%至28.9%之間。
保險行業：新華保險H股溢價達74.0%，中國太保溢價為9.3%，中國平安溢價為5.2%。
其他行業：如電力企業、房地產、通訊設備等均有不同溢價表現。

本週成交最活躍ETF

iShares 安碩富時 A50 中國指數 E：成交110.47百萬股，收報9.60港元。
南方富時中國 A50 ETF：成交106.56百萬股，收報10.94港元。
香港盈富基金：成交45.68百萬股，收報20.70港元。
恆生 H 股指數上市基金：成交20.25百萬股，收報87.45港元。
華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300：成交5.60百萬股，收報37.45港元。

五大表現最佳/最差港股及國企指數成份股

表現最佳：
- 長實地產：升4.84%。
- 恆安國際：升3.59%。
- 腾訊控股：升3.51%。
- 恆基地產：升3.33%。
- 港鐵公司：升2.75%。
表現最差：
- 百麗：跌-3.89%。
- 中信股份：跌-2.60%。
- 康師傅控股：跌-1.60%。
- 中国石化：跌-1.41%。
- 銀河娛樂：跌-1.11%。

港股ADR表現

表現最佳：萬科ADR升9.99%，中國國航ADR升4.40%。
表現最差：中海油服ADR跌-1.72%，中国石化ADR跌-1.41%。
其他表現：匯豐控股ADR跌-0.60%，中國移動ADR微升0.07%。

本週中國/美國主要經濟數據

中國：
- 2月外國直接投資（年比）：預測為1.70%，實際未公布。
- 2月新貸CNY：實際為726.6億，預測為1200.0億。
- 2月社會融資：實際為780.2億，預測為1840.6億。
- 2月貨幣供給M0（年比）：實際為-4.80%，預測為-3.10%。
- 2月貨幣供給M1（年比）：實際為17.40%，預測為18.90%。
- 2月貨幣供給M2（年比）：實際為13.30%，預測為13.70%。
- 2月工業生產（年比）：實際為5.40%，預測為5.60%。
- 2月零售銷售（年比）：實際為10.20%，預測為11.00%。
- 2月固定資產投資（年比）：實際為10.20%，預測為9.30%。
美國：
- 2月先期零售銷售（月比）：未公布，預測為-0.10%。
- 2月零售銷售（不含汽車）（月比）：未公布，預測為-0.20%。
- 2月零售銷售（不含汽車及汽油）：未公布，預測為0.20%。
- 2月PPI最終需求（月比）：未公布，預測為-0.10%。
- 2月PPI（不含食品及能源）（月比）：未公布，預測為0.10%。
- 2月PPI最終需求（年比）：未公布，預測為0.90%。
- 2月CPI（月比）：未公布，預測為-0.20%。
- 2月CPI（不含食品及能源）（月比）：未公布，預測為0.10%。
- 2月CPI（年比）：未公布，預測為1.40%。
- 3月NAHB房屋市場指數：未公布，預測為59.00。
- 2月企業存貨：未公布，預測為0.00%。
- 2月總淨TIC流量：未公布，預測為-$114.0億。
- 2月淨長期TIC流量：未公布，預測為-$29.4億。
- 2月新屋開工：預測為1150千，實際為1099千。