深度报告-2025-10-23-中原证券-计算机行业月报_鸿蒙迎来重要升级_AI算力需求多元化趋势明显_49页_5mb

计算机行业2025年10月月报总结

行业概况

2025年1-8月，我国软件产业收入同比增长12.6%，利润总额增长13.0%，基础软件、IC设计等子行业增速显著领先行业整体水平。国产化进程加快，AI算力需求多元化，政策与技术双轮驱动行业发展。

国产化进展

• 基础软件与操作系统：华为鸿蒙OS 5终端超2000万，即将升级至6.0，支持多端协同，国产芯片采用FP8格式训练，优化国产大模型适配。
• AI芯片发展：寒武纪、海光、摩尔线程等国产企业业绩大幅增长，华为昇腾芯片逐步支持HBM，并计划2026年打造全球最强超算集群。
• EDA领域：华大九天在数字电路设计工具覆盖率超80%，国产替代加速；美国出口管制加剧企业并购整合。

算力市场

• 市场集中度变化：互联网厂商AI服务器需求占比提升，国产芯片厂商份额增加，行业供给分化。
• 液冷技术：因AI服务器功耗提升，液冷渗透率显著增长，2025年国内市场规模超50亿美元，上海提出液冷机柜占比50%目标。

AI行业突破

• 模型优化：DeepSeek等本土大模型推动国产芯片适配，引入混合推理架构与TileLang等编程语言，降低国产算力生态门槛。
• 芯片多元供给：AMD、博通、英特尔等企业加大AI芯片产能，OpenAI接连签订多厂商供货协议，构建算力多元供应体系。

投资建议

中原证券维持行业“强于大市”评级，推荐关注：

• EDA企业：华大九天（301269）
• AI算力企业：润泽科技（300442）
• 国产软件企业：中科星图（688568）

风险提示

国际政策不确定性、下游企业资本开支削减等。

数据与趋势概述

1. 国产芯片与操作系统逐步确立竞争优势；
2. AI算力需求集中互联网领域，但芯片国产化趋势影响服务器格局；
3. 绿色数据中心建设持续推进，液冷方案加速落地。
   中原证券