> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股市反弹 股指上行债震荡 - 国信期货金融周报总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月中国股市与债市的走势，并对后市进行了展望。整体来看，股市呈现反弹趋势，而债市则处于震荡状态。 ## 主要观点 ### 股市表现 - **上证50、沪深300**：有所反弹，沪深300创出新高。 - **中证500**：创出新高。 - **中证1000**：成交额回升。 - **板块表现**：沪深300板块整体较为一致，但部分板块如信息、电信板块表现优于其他板块。 - **市场情绪**：市场极度活跃，涨停家数日超100只，情绪乐观。 - **融资融券**：融资融券余额超2.6万亿元，显示市场参与度较高。 - **换手率**：上证50、沪深300换手率小幅回升，中证500、中证1000换手率显著上升，表明市场活跃度提升。 - **新增上市**：4月上市公司净增加8家，显示市场扩容。 ### 债市表现 - **国债期货**：十年期国债期货小幅波动，5年期国债期货IRR稳定。 - **国债收益率**：十年期国债到期收益率略升至1.7580%附近，显示市场对利率走势存在分歧。 - **货币市场**：央行逆回购规模净回笼，货币流动性略有收紧，银行间回购加权利率及Shibor短期利率小幅回落。 - **市场情绪**：人民币持续升值，资本市场风险偏好回升，国债转为观望。 ## 关键信息 ### 基本面数据 - **CPI与PPI**：3月CPI为1%，小幅回落；PPI增速降至0.58%。 - **PMI**：4月制造业PMI回升至50.3，非制造业PMI为49.4，经济恢复力度较弱。 - **消费状况**：3月社会消费品零售总额同比为1.7%，消费数据回落。 - **消费者信心**：消费者信心趋势回升。 - **货币投放**：3月M2同比为8.5%，M1为5.1%，信贷有所加速。 - **新增人民币贷款**：3月新增人民币贷款2.99万亿元，显示信贷市场活跃。 ## 后市展望 ### 股指期货 - **趋势**：股指期货呈现反弹趋势，主流热点板块如芯片、半导体、通讯、AI产业链全面上升。 - **持仓**：多单轻仓，显示投资者对后市持谨慎乐观态度。 - **预期**：市场情绪乐观，股市成交额增量至3万亿元，股指有望继续上行。 ### 国债期货 - **趋势**：债市震荡，十年期国债收益率略升，显示市场对利率走势存在分歧。 - **流动性**：货币市场流动性略有收紧，国债转为观望。 - **预期**：随着人民币升值和资本市场风险偏好回升，国债市场可能保持震荡态势。 ## 总结 本报告指出，当前股市呈现反弹趋势，主要得益于结构性经济支撑和市场情绪乐观，而债市则因货币流动性收紧和利率波动而保持震荡。投资者应关注市场情绪变化和基本面数据，以判断后续走势。