20221024-国投安信期货-大类资产运行周报_美元加息预期有所降温_欧美股市反弹_9页_1mb

大类资产运行周报（20221017-20221021）总结

核心内容概述

2022年10月17日至20日当周，全球及国内大类资产表现呈现分化态势。全球股市反弹，债市及商品市场延续回落；国内股市和商品市场有所回落，而债市则偏强震荡。整体来看，全球资产表现以美元计价为基准，股 > 债 > 商品；国内资产表现则为债 > 股 > 商品。

主要观点

全球市场表现

• 股市反弹：欧美股市在英国首相特拉斯辞职及美联储官员鸽派言论影响下出现反弹，其中发达市场涨幅较大，新兴市场相对疲软。
• 债市回落：尽管美联储官员释放缓加息信号，但10年期美债收益率仍上涨21个基点，达到4.21%。全球债市收益率普遍上升。
• 美元指数回落：美元指数当周下跌1.29%，失守112整数关口，非美货币多数升值，人民币汇率持续回落。
• 商品市场分化：大宗商品价格有所分化，部分商品如原油、贵金属有所反弹，而有色金属及农产品整体表现偏弱。

国内市场表现

• 股市震荡偏弱：受国内稳增长政策影响，投资者风险偏好降温，A股整体下跌，主要宽基指数普跌。成长风格指数表现相对较强。
• 债市偏强震荡：债市维持偏强态势，主要受资金面松后紧的影响。企业债表现优于信用债和国债。
• 商品市场回落：国内商品市场整体回落，煤焦钢矿及能源板块跌幅较大，而谷物板块小幅上涨。

关键信息

全球资产变动情况

国内资产变动情况

大类资产价格展望

• 国内风险资产压力较大：国内经济复苏短期较为缓慢，风险资产上涨动能不足，市场可能仍处于筑底阶段。
• 关注点：国内政策持续发力，但投资者情绪仍偏谨慎，股市和商品市场面临较大压力。

风险提示

• 通胀超预期增长：全球通胀数据仍需密切关注，可能影响货币政策走向。
• 全球流动性风险：市场流动性状况可能对资产价格产生较大影响，需警惕相关风险。

分析师信息

• 丁沛舟：国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。
• 研究领域：擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的方式进行趋势性研判，研究方向包括贵金属、股指等期货品种。

免责声明

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图表目录

• 图1：全球主要资产变动情况（10月17日—10月21日）
• 图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月17日—10月21日）
• 图3：全球主要股市概况：亚太市场
• 图4：全球主要股市概况：欧洲市场
• 图5：全球主要股市概况：美洲市场
• 图6：全球主要股市概况：其他市场
• 图7：主要国债收益率涨跌情况（10月17日—10月21日）
• 图8：主要国债收益率涨跌情况（近一个月）
• 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月17日—10月21日）
• 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）
• 图11：国内股市涨跌情况（10月17日—10月21日）
• 图12：国内债市涨跌情况（10月17日—10月21日）
• 图13：国内大宗商品指数涨跌情况
• 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月17日—10月21日）