20220710-光大证券-医药生物行业跨市场周报_扰动因素变弱+二季度经营韧性强_继续重点推荐CXO及创新药_25页_2mb

行业研究总结

核心内容

2022年7月10日发布的医药生物行业跨市场周报指出，医药板块整体表现良好，尤其CXO板块持续上涨，带动医药生物指数跑赢沪深300和创业板综。同时，二季度经营韧性增强，医药板块风险偏好回升，创新药板块也迎来布局机会。报告重点推荐CXO及创新药，建议投资者关注补短板、高景气度与疫后修复三大主线。

主要观点

1. 行情回顾

• A股医药生物指数上涨1.23%，跑赢沪深300指数2.08个百分点，排名6/28，表现良好。
• 港股恒生医疗健康指数收涨5.1%，跑赢恒生国企指数6.6个百分点，排名1/11。
• CXO板块是推动医药板块上涨的主要力量，医疗服务涨幅最大，生物制品跌幅最大。
• H股生命科学工具和服务III涨幅最大，医疗保健提供商与服务跌幅最大。

2. 本周观点

• 扰动因素减弱：地缘贸易摩擦风险逐渐消弱，二季度生物医药基金募资数据改善。
• CXO经营韧性增强：国内CXO公司二季度表现强劲，人员招聘计划显示对业绩增长的信心。
• 创新药布局时机成熟：风险偏好回升，销售与临床入组恢复正常，医保谈判常态化促进创新药放量。

3. 中期投资策略

• 补短板：关注国产新冠特效药、医疗新基建。
• 高景气度：CDMO、中医药等板块。
• 疫后修复：医疗服务、零售药店等。

关键信息

上市公司研发进度

• 恒瑞医药：SHR8554注射液上市申请新进承办；SHR0410注射液进行一期临床。
• 百济神州：BGB-15025片IND申请新进承办。
• 康宁杰瑞：重组人源化PDL1/CTLA-4双特异性单域抗体Fc融合蛋白注射液临床申请新进承办。
• 药明巨诺：瑞基奥仑赛注射液正在进行三期临床。
• 迈威生物：6MW3211注射液正在进行二期临床。

重点推荐公司

• CXO板块：药明康德、药明生物、金斯瑞生物科技、康龙化成、凯莱英、博腾股份。
• 创新药板块：信达生物、荣昌生物-B、康诺亚-B、君实生物。
• 其他推荐：迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、沃森生物、益丰药房、华特达因、锦欣生殖（H）、爱尔眼科。

风险提示

• 控费政策超预期
• 研发失败风险
• 政策支持不及预期

上周医药行业动态

A股医药行业涨跌幅Top10

• 涨幅TOP10：恒康医疗、南新制药、瑞康医药、奥翔药业、美迪西、康众医疗、太极集团、艾迪药业、新诺威、华润双鹤。
• 跌幅TOP10：兴齐眼药、*ST必康、司太立、康华生物、太安堂、天宇股份、红日药业、特宝生物、康希诺、万泽股份。

H股医药行业涨跌幅Top10

• 涨幅TOP10：亮晴控股、李氏大药厂、雅各臣科研制药、金活医药集团、迈博药业-B、先声药业、百济神州、荣昌生物-B、金斯瑞生物科技、石四药集团。
• 跌幅TOP10：密迪斯肌、碧生源、医汇集团、格林国际控股、天大药业、中国先锋医药、君百延集团、兴科蓉医药、朗生医药、天大药业。

行业政策与公司新闻

国内医药市场新闻

• 佐力药业拟发行股票用于智能化中药生产基地建设。
• 纳微科技半年度业绩预告显示收入和净利润均增长75%左右。
• 九州通、天宇股份、凯因科技等公司进行股票回购或员工持股计划。
• 万泰生物进行多项投资，包括九价宫颈癌疫苗二期扩产。

海外医药新闻

• Lexicon Pharmaceuticals：LX9211治疗糖尿病痛性神经病变达到临床2期主要终点。
• Decibel Therapeutics：DB-020在87%患者中显示疗效，用于保护顺铂化疗患者的听力。
• IDEAYA：发布DNA聚合酶Theta抑制剂候选分子，与GSK合作。
• Vertex Pharmaceuticals：VX-880干细胞疗法获FDA批准重启临床试验。
• Codiak BioSciences：exoASO-STAT6启动1期临床试验，显示抗肿瘤活性。

一致性评价审评审批进度

• 通过一致性评价的品规：共18个，包括倍特药业的伏立康唑片、齐鲁制药的卡铂注射液等。
• 补充申请路径：7个品规通过审批。
• 新申请路径：11个品规通过审批。

沪深港通资金流向

• A股医药股净买入/卖出额前10：迈瑞医疗、长春高新、爱尔眼科、智飞生物、片仔癀、复星医药、万泰生物、泰格医药、开立医疗、益丰药房。
• H股医药股净买入/卖出额前10：康龙化成、金斯瑞生物科技、中国中药、京东健康、中国生物制药、药明生物、药明康德、四环医药、微创医疗、百济神州。

重要数据库更新

• 新冠疫苗接种情况：截至2022年7月5日，全球累计接种121.30亿剂次，中国34.05亿剂次。
• 基本医保收入：2022年1-5月基本医保收入同比增长30.9%，支出同比增长18.7%。
• CPI数据：6月整体CPI环比持平，医疗保健CPI同比上升0.7%。
• 医疗机构诊疗人次：2021年1-11月总诊疗人次达38.04亿，同比增长27.6%。

附录

• 分析师：林小伟、王明瑞、吴佳青、黄素青。
• 联系人：黎一江、叶思奥、张瀚予。
• 相关研报：紧抓疫情补缺、高景气与疫后修复三大主线——医药生物行业2022年中期投资策略（20220603）。