20211226-德邦证券-德邦金工择时周报_新能源集体回调_避险情绪升温_25页_2mb

报告摘要

本周沪深300指数下跌0.67%，创业板指数下跌4.0%，红利指数上涨0.37%。全球股市中，美国股市领涨，纳斯达克指数上涨3.19%，法国CAC40上涨2.31%。A股整体表现不佳，资金呈现净流出态势，北向资金净卖出12亿元，两融余额减少4亿元，市场避险情绪升温。

沪深300择时观点：
- 沪深300扩散指数快线近期反复，短期扰动不改向上趋势。
- 沪深300指数尚未站稳年均线，存在进一步下跌风险。
- 扩散指数历史回测胜率超过80%，2017年以来胜率100%，因此“金叉”信号使得沪深300指数的配置价值凸显。
创业板择时观点：
- 创业板扩散指数“死叉”信号已现，建议谨慎配置创业板。
- 创业板指从2021年9月3日“金叉”至12月15日“死叉”期间累计上涨10.38%。
行业轮动观点：
- 今年以来行业动量类策略表现较好，扩散指数较好地捕捉了行业动量趋势，累计超额收益6.12%。
- 12月份配置行业为电力设备及新能源、煤炭、钢铁、有色金属、基础化工和国防军工。
- 房地产、建材、纺织服装等行业环比提升明显。
资金流向观点：
- 本周宽基ETF净流入前五为创业板ETF易方达、中证1000ETF、科创板50ETF、中国A50ETF和华安沪深300ETF。
- 本周行业/主题ETF净流入前五为光伏ETF、饮食ETF、医疗ETF、新能源车ETF和新能车ETF。
- 融资净买入行业包括食品饮料、银行、基础化工、电力及公用事业和建筑。
- 北向资金净买入行业包括电力设备及新能源、基础化工、电子、电力及公用事业和计算机。

市场表现：
- 创业板ETF易方达、光伏ETF等净流入居前。
- 北向资金净流入个股包括天赐材料、联创电子、海尔智家、璞泰来、长江电力等。
- 下周预计解禁规模较大的个股包括上机数控、天下秀、派能科技、景嘉微、火星人。
行业分析：
- 行业扩散指数排名前六的中信一级行业包括煤炭、钢铁、综合、建筑、电力设备及新能源、电力及公用事业。
- 行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业包括房地产、建材、纺织服装、国防军工、农林牧渔、综合。
- 本周行业涨跌幅居前的有农林牧渔、食品饮料、建材、商贸零售、家电。
- 本周行业涨跌幅居后的有电力设备及新能源、有色金属、综合金融、钢铁、基础化工。
盈利预测：
- 根据2021年三季报，预计全部A股2021年全年盈利增速在10%～12%之间。
- Q4盈利增速预计在-10%～-12%之间。