20220109-德邦证券-德邦金工择时周报_开年市场连续下跌_后续如何看待__25页_1mb

报告摘要

金融工程周报总结

核心内容

本周A股市场整体表现疲软，沪深300指数下跌2.39%，创业板指数下跌6.8%。全球股市整体普遍上涨，其中美国股市微跌，欧洲股市微涨，亚太股市表现分化，新兴市场股市也呈现分化趋势。红利指数上涨1.77%，显示市场对高股息资产的偏好。

主要观点

沪深300择时观点：
- 沪深300近期处于震荡行情，本周五触发“死叉”信号，待下周进一步确认。
- 沪深300指数仍位于年均线以下，存在进一步下跌风险。
- 若市场持续下跌，第一支撑位测算下跌空间为3.3%，第二支撑位测算下跌空间为7.1%。
创业板择时观点：
- 创业板扩散指标模型仍处于看空状态，建议谨慎配置。
行业轮动：
- 根据扩散指数模型，2022年1月建议配置的行业包括煤炭、电力设备及新能源、钢铁、综合、电力及公用事业和国防军工。
- 本周行业扩散指数排名前六的行业是综合金融、综合、银行、传媒、建筑、轻工制造；后六的是电力设备及新能源、有色金属、建材、国防军工、汽车、消费者服务。
资金流向：
- 北向资金净买入62亿元，主要集中在银行、非银行金融、钢铁、基础化工和机械。
- 融资余额上升最多的行业是传媒、计算机、医药、电子和轻工制造，下降最多的行业是电力设备及新能源、房地产、非银行金融、银行和钢铁。
- 宽基ETF中，净流入居前的是创业板50ETF、创业板ETF易方达、科创50ETF、双创50ETF和A50ETF；净流出居前的是300ETF基金、中证500ETF、500ETF基金、华安沪深300ETF和中证500ETF嘉实。
- 行业/主题ETF中，净流入居前的是光伏ETF、医疗ETF、证券ETF、券商ETF和酒ETF；净流出居前的是央创ETF、银行ETF、农业ETF、共赢ETF和银行业ETF。
个股资金流向：
- 北向资金净流入居前的个股包括三一重工、国电南瑞、万科A、片仔癀、海天味业、同花顺、中国平安、长江电力、平安银行和北方华创。
- 下周预计解禁规模居前的个股有豫园股份、东方盛虹、立中集团、罗博特科和招商南油。

关键信息

市场表现：
- 沪深300指数和创业板指数均下跌，但红利指数上涨。
- 全球股市整体上涨，美国股市微跌，欧洲股市微涨，亚太股市分化。
资金流向：
- 北向资金净买入62亿元，融资余额减少12亿元。
- 宽基ETF净流入主要集中在创业板相关ETF，行业ETF净流入集中在光伏、医疗、证券、券商和酒。
行业配置建议：
- 推荐配置基本面较好的周期和新能源板块。
- 建议增配银行和非银金融。
盈利预测：
- 2021年全年盈利增速预计在10%～12%之间。
- Q4盈利增速预计在-10%～-12%之间。
风险提示：
- 海外市场波动风险。
- 宏观数据和政策变化风险。
- 模型失效风险。