20250907-太平洋-农业周报20250830-20250906_养猪行业产能下降_黄鸡价格上涨_18页_1mb

农林牧渔行业周报总结（20250830-20250906）

核心内容概览

养殖产业链

1. 生猪行业

   • 猪价近期震荡，仔猪价格回落并保持稳定。
   • 本周全国生猪出厂均价为13.77元/公斤，较上周微涨0.11元；主产区15公斤仔猪出栏均价为28元/公斤，较上周下跌0.55元。
   • 生猪屠宰开工率上升，但宰后均重持续回落。
   • 截至7月底，全国能繁母猪存栏4042万头，较去年末高点略有下降。
   • 疫情风险叠加政策引导，行业产能去化逐步验证，预计未来将持续调整。
   • 养殖公司估值处于历史低位，长期投资价值凸显，建议关注。

2. 白鸡行业

   • 鸡苗价格高位震荡，白羽肉毛鸡棚前收购均价3.52元/斤，较上周微涨0.08元。
   • 白条鸡均价14.3元/公斤，与上周持平。
   • 行业产能处于历史高位，前7个月引种量减少，祖代鸡更新量同比下降。
   • 鸡价近期走势偏强，预计强势有望延续至第四季度。
   • 建议关注益生股份，因产业链盈利有望向上游倾斜。

3. 黄鸡行业

   • 黄鸡价格大幅上涨，8月温氏黄鸡售价12.15元/公斤，较上月涨2.26元。
   • 行业产能处于低位，父母代在产存栏水平较年初有所回升但幅度有限。
   • 产业链一体化模式养殖盈利改善，预计第四季度随着秋冬消费旺季到来，消费需求增长，鸡价或持续反弹。
   • 建议关注立华股份，因其估值处于历史低位，且产业链景气向好。

4. 动保行业

   • 行业景气触底回升，主要上市公司1季报业绩良好，瑞普生物等4家公司中期业绩预增。
   • 泰妙菌素和泰万菌素等产品价格稳定，国产猫三联疫苗销量增长明显。
   • 建议关注积极开展宠物动保业务的公司，如瑞普生物。

种植产业链

1. 种业

   • 产业政策持续优化，转基因生物技术产业化持续推进。
   • 种子产品升级迭代将带动优质种子公司销售和价格提升。
   • 龙头公司估值处于底部，长期投资配置价值凸显。

2. 种植

   • 粮价短期震荡调整，中期或继续上涨。
   • 玉米、小麦等价格受储备粮释放和新粮集中上市影响。
   • 未来粮价或受进口减少、天气异常、地缘冲突和最低收购价政策支撑而继续上涨。
   • 建议关注北大荒和苏垦农发。

主要观点

• 行业整体趋势：农业板块整体表现与大市同步，养殖板块涨幅领先，种植板块相对弱势。
• 生猪行业：产能去化趋势明显，行业盈利有望改善。
• 白鸡行业：鸡价偏强，引种量减少，产业链盈利向上游倾斜。
• 黄鸡行业：价格回升，产能低位，消费旺季或推动价格继续上涨。
• 动保行业：景气复苏，建议关注瑞普生物等公司。
• 种业与种植：政策利好推动行业发展，种子公司估值处于低位，具备长期投资价值。

关键信息

行业数据

• 生猪：全国生猪出厂均价13.77元/公斤，能繁母猪存栏4042万头，环比下降0.1%。
• 肉鸡：烟台鸡苗均价3.6元/羽，白羽肉毛鸡棚前收购均价3.52元/斤，白条鸡均价14.3元/公斤。
• 饲料：肉鸡料均价3.45元/斤，育肥猪料价3.35元/公斤。
• 原奶：生鲜乳均价3.02元/公斤，牛奶零售价12.21元/升。
• 水产品：威海海参、扇贝、对虾批发价分别为90元/公斤、10元/公斤、320元/公斤。
• 粮食、糖、油脂：玉米收购价2403元/吨，小麦收购价2426元/吨，白糖现货价5894元/吨，棉花成交均价15450元/吨。

推荐公司及评级

风险提示

• 突发疫病风险
• 畜禽、原奶、水产价格变化不及预期
• 粮食等原料价格波动

投资建议

• 关注养殖板块：生猪、黄鸡价格回升，产能去化，估值低位，具备长期投资价值。
• 关注动保与种业：行业景气复苏，政策利好，龙头公司估值处于底部。
• 关注种植板块：粮价中期或继续上涨，建议关注北大荒和苏垦农发。

分析师信息

• 分析师：程晓东
• 联系方式：电话 010-88321761，邮箱 chengxd@tpyzq.com
• 登记编号：S1190511050002
• 研究领域：畜禽养殖、奶牛养殖、水产养殖、种子、饲料、动保、宠物食品等

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于沪深300指数5%以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下