20231015-太平洋-农林牧渔行业周报（第41期）_养猪业产能持续去化_种业生物育种产业化重点推进_17页_2mb

农林牧渔行业周报（第41期）总结

市场回顾

• 申万农业指数下跌219%，弱于上证综指和深成指。
• 子行业中6个板块全线下跌，动物保健和饲料跌幅相对较小。
• 动保板块个股表现占优，养殖业个股跌幅居前。

核心观点

1. 种业及生物育种

• 种业生物育种产业化持续推进，龙头公司可能享受业绩与估值双升。
• 2023年种子双交会表明转基因和基因编辑品种审定加速，种业有望重获增长。

2. 养殖产业链

(1) 生猪板块

• 生猪及仔猪价格持续下跌，市场呈现深度亏损。
• 全国能繁母猪存栏环比下降7%，产能去化趋势明确。
• 上市公司估值处于历史低位，具备长期配置价值。
• 重点推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、唐人神、天康生物等。

(2) 鸡类板块

• 白羽鸡：产业链利润承压，短期市价尚处低位。
• 黄羽鸡：受控产影响出栏缩量，价格有望回升；推荐立华股份。

(3) 动保板块

• 维持长期看好评级，科前生物、瑞普生物等产品申报获批，非瘟疫苗研发进展值得期待。

种植产业链

• 粮食：口粮价格保持高位下留意主题投资机会，推荐苏垦农发。
• 种业：看好大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科。

风险提示

突发疫病、畜禽价格波动、玉米原料价格不及预期等。

关键数据

• 生猪出厂价降至1543元/公斤，环比降4.4%；
• 能繁母猪存栏4241万头，环比降7%；
• 白羽鸡苗价格265元/羽，环比降0.35元；
• 种业相关概念政策有利好预期。