20210420-信达证券-电子行业周报_汽车_VR共振_电子产业的下个十年_14页

汽车、VR共振，电子产业的下个十年

核心内容

电子行业在2021年4月迎来重要发展契机，汽车电子与VR/AR技术成为推动行业增长的核心动力。随着自动驾驶技术的成熟和AR/VR设备的普及，电子产业链迎来新的增长点，相关企业迎来发展机遇。

主要观点

• 汽车电子成为新赛道：自动驾驶技术快速发展，推动车载摄像头、雷达、芯片等硬件需求显著上升。华为推出HI版自动驾驶解决方案，搭载400TOPS算力芯片和多种传感器，实现L2.5级自动驾驶。此外，小米、华为等电子品牌厂商加速布局汽车电子领域，为供应链厂商带来更广阔的成长空间。
• VR/AR持续热销，内容生态逐步完善：Oculus Quest 2自发布以来持续热销，带动Facebook非广告收入显著增长。AR技术在车载显示中的应用（如华为AR-HUD）拓宽了其落地场景，歌尔股份等企业在AR/VR产业链中具备较强竞争力。
• 电子产业链协同效应增强：随着汽车电子和AR/VR产业的兴起，电子品牌厂商与供应链企业之间的协同效应愈发明显，为行业带来新的增长机遇。
• 半导体行业景气度持续提升：中国芯片采购量大幅增长，全球半导体设备市场持续扩张，台积电加速扩产5nm芯片，同时面临设备短缺和价格上调压力。
• 行业数据与市场表现：电子行业整体表现优于沪深300指数，部分子板块如电子系统组装、显示器件Ⅲ等涨幅显著，而光学元件、印制电路板等板块表现较弱。

关键信息

汽车电子

• 华为发布HI版自动驾驶方案：搭载400TOPS算力芯片，配备多种传感器，实现L2.5级自动驾驶。
• 智能座舱与计算平台：华为推出智能座舱、4D成像雷达、MDC810计算平台等，推动汽车电子升级。
• 产业链协同：小米、华为等企业进军智能电动汽车，带动供应链厂商进入新赛道。
• 芯片短缺与涨价：全球芯片紧缺持续，部分设备交货周期延长至12个月以上，同时芯片价格持续上涨。

VR/AR

• Oculus Quest 2热销：带动Facebook非广告收入增长，成为消费电子新动力。
• AR应用落地：华为AR-HUD采用硅基液晶技术，将行车信息直观展示，拓展AR应用场景。
• 内容生态发展：优质游戏如《Alyx》、《星球大战》等陆续上线，增强用户粘性。
• 歌尔股份布局：在AR/VR产业链中具备优势，值得关注。

半导体

• 中国芯片采购量增长：2021年3月，中国芯片采购量同比暴增33.6%。
• 全球设备市场扩张：中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场，销售额达187.2亿美元。
• 台积电扩产：预计在2021年下半年大幅扩产5nm芯片，加速N4制程技术开发。
• 设备短缺：焊线、晶圆切割、芯片测试等关键设备交货周期延长，影响产能扩张。

其他行业动态

• 面板与LED行业：京东方、洲明科技成立合资公司，友达扩大六代LTPS产能，利亚德拿下海外MicroLED订单。
• 上市公司动态：闻泰科技、京东方A、华天科技等公司业绩表现亮眼，部分企业发布股权激励计划。
• 风险提示：市场竞争加剧、疫情持续影响需求、技术渗透不及预期、中美贸易纠纷及半导体景气度下行风险。

投资建议

• 重点关注企业：歌尔股份（AR/VR龙头）、韦尔股份、舜宇光学、联创电子（汽车电子相关）。
• 行业前景：汽车电子和VR/AR技术将共同引领电子产业的下个十年发展。

附录概览

• 附录一：电子板块上周下跌0.7%，但部分子板块表现较好。
• 附录二：科技新闻回顾涵盖消费电子、半导体、汽车电子、面板/LED/PCB等多个领域。
• 附录三：行业数据包括全球晶圆产能、手机市占率、5G手机出货量预测等。
• 附录四：多家上市公司发布重要公告，涉及投资、业绩预告、股权激励等。

风险提示

• 市场竞争加剧：随着行业热度上升，竞争压力增大。
• 疫情持续影响：可能对消费电子和汽车电子需求造成影响。
• 技术渗透不及预期：新技术在实际应用中的进展可能不如预期。
• 中美贸易纠纷：可能对半导体供应链和出口造成影响。
• 半导体景气度下行风险：全球芯片短缺可能持续，影响行业整体表现。