20180603-安信证券-金融工程主题报告_机器学习与CTA_上交所的尾盘集合竞价制度_5页_340kb

机器学习与CTA周报总结（2018年06月03日）

核心内容

本周的机器学习与CTA周报主要聚焦于市场走势分析及两个量化策略的绩效表现，同时提及了上交所即将实施的尾盘集合竞价制度调整。

市场环境

• 股指走势：受贸易战影响，股指呈现涨跌交替的格局，对中频趋势策略产生不利影响。
• 交易机制调整：上交所计划在尾盘阶段（14:57至15:00）采用集合竞价方式确定收盘价，此举与深交所的现行机制一致，旨在提升收盘价的代表性、稳定性和抗操纵性。

策略表现

• 机器学习中证500神经网络策略：

  • 上周收益：0.91%
  • 最大回撤：-0.43%
  • 策略特点：基于《机器学习与量化投资：避不开的那些事(1)》一文所展示的模型，适用于中证500指数，表现稳健。

• 机器学习商品期货策略：

  • 上周收益：-0.67%
  • 最大回撤：-1.8%
  • 策略特点：基于《机器学习与量化投资：避不开的那些事 (3)》一文所展示的模型，用于商品期货市场，上周表现相对疲软。

下周展望

• 看多品种：玻璃、螺纹钢
• 看空品种：白糖、玉米

主要观点

• 尾盘集合竞价制度的实施，有助于改善市场收盘价格的形成机制，提升价格的连续性和公平性。
• 中频趋势策略在当前市场环境下面临较大挑战，需关注市场波动性对策略有效性的影响。
• 机器学习策略在股票市场表现优于商品市场，说明不同市场对量化模型的适应性存在差异。
• 风险提示：模型基于历史数据构建，无法保证在市场剧烈变动时仍有效，需谨慎对待。

关键信息

• 策略名称：
  • 中证500神经网络策略
  • 商品期货策略
• 策略表现：
  • 中证500神经网络策略：上周收益0.91%，最大回撤-0.43%
  • 商品期货策略：上周收益-0.67%，最大回撤-1.8%
• 市场信号：
  • 看多：玻璃、螺纹钢
  • 看空：白糖、玉米
• 制度调整：上交所将采用尾盘集合竞价机制，时间范围为14:57至15:00。

其他信息

• 分析师声明：杨勇、周袤具有证券投资咨询执业资格，声明内容强调报告的合规性、专业性和独立性。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断，且公司不承担因使用报告内容而产生的任何损失。
• 联系人信息：报告提供了上海、北京、深圳三地的销售联系人信息，便于客户咨询与反馈。

结论

本报告展示了机器学习在量化投资中的应用成果，同时对市场机制变化进行了分析，指出其对策略的影响。尽管部分策略表现不佳，但整体仍体现出机器学习在金融市场中的潜力与价值。投资者需关注市场动态，合理评估策略风险。