20240427-国金证券-湖南黄金-002155.SZ-金锑双轮驱动Q1业绩提升_4页_921kb

公司季度报告分析总结

湖南黄金公司2024年一季度报告展示出强劲增长，营收达7818亿元，环比增长7183%，同比增长3785%；归属于母公司净利润162亿元，环比增长5481%，同比增长5258%。业绩提升主要由黄金和锑价格上涨驱动，其中黄金均价上涨405%，锑锭均价暴涨906%。费用管理优化进一步增厚利润，资产负债率下降至150%，各项费用率显著降低。

公司长期潜力受矿产金新增产能支持，如甘肃加鑫取得采矿许可证，湖南黄金集团整合万古矿区将注入上市公司，形成持续增量。短期来看，锑价达到13年峰值，库存加速去化，预计锑价将持续上行，利好公司。

基于预测，2024-2026年营收和净利润预计稳健增长，维持“买入”评级，但需关注金锑价格波动、产量不及预期及安全环保风险。