20240409-德邦证券-湖南黄金-002155.SZ-公司自产金锑量略有波动_黄金价格高位运行支撑公司业绩_4页_677kb

湖南黄金（002155SZ）2023年业绩大幅增长，营业收入233.03亿元，同比增长107.5%；归母净利润48.9亿元，同比增长112.0%；扣非归母净利润49.3亿元，同比增长184.5%。尽管公司业绩增长，但自产金和锑的产量有所下降，其中黄金产量同比减少0.75%，锑产量增加13.3%，钨品则显著减少。2023年黄金价格持续上涨，伦敦现货黄金年末价格达2,062.40美元/盎司，年度均价1,940.54美元/盎司，较上年上涨7.80%。锑和钨价格也处于高位，支撑了公司业绩。分析师预计公司2023-2025年营收分别为271.39亿元、284.90亿元、299.08亿元，归母净利润分别为71.9亿元、84.3亿元、97.6亿元，对应PE分别为25.20倍、21.50倍、18.58倍，维持“买入”评级。

该公司主要财务指标向好，如毛利率、净资产收益率和资产回报率均呈上升趋势。拥有丰富的资源储量和较强的盈利能力，但面临的潜在风险包括黄金产量增长不及预期、金价波动以及黄金成本上升等。