20240817-浙商证券-沪农商行-601825.SH-沪农商行2024年中报点评_中期分红率提升至33__5页_1mb

沪农商行2024年中报业绩增速放缓，主要由于营收和利润增长环比下降，预计全年增速为小个位数。资产质量稳定，不良率维持在0.97%低位，拨备覆盖率略有下降。中期分红率提升至33%，高股息特征明显，资本充足率为14.68%，支持持续分红。限售股解禁可能带来短期情绪影响，但减持风险较小。盈利预测显示未来几年净利润年增26%至62%，估值PB预计0.52倍降至0.43倍，目标价8.19元，维持“买入”评级。