20210816-中国银河-每日晨报_10页_893kb

每日晨报总结（2021年8月16日）

核心内容概述

本日报主要涵盖宏观经济数据、行业分析、投资建议及重点个股推荐，内容涉及银行、轻工、电新、碳中和及个股分析等多个领域，为投资者提供全面的市场洞察和投资方向。

主要观点

1. 宏观经济与金融数据

• 美国7月进口物价指数环比升幅创去年11月以来新低，密歇根大学消费者信心指数初值70.2，为2011年以来新低。
• 欧盟上半年货物贸易出口和进口额分别同比增长13.8%和13.9%。
• 中国7月新增社融规模1.06万亿元，低于预期，创年内新低；社融增速回落，但后续有望触底反弹。
• 7月新增人民币贷款同比少增，政府债发行偏弱，表外融资降幅扩大，但票据融资持续多增，显示流动性改善。

2. 银行业分析

• 银行业上半年利润实现两位数增长，印证基本面改善，估值处于历史偏低水平，具备配置价值。
• 净息差趋于稳定，非息收入占比仍有提升空间。
• 不良率持续下行，拨备覆盖率提升，资产质量改善。
• 资本充足率略有下降，需关注资本补充压力。

3. 轻工行业分析

• 轻工制造板块本周上涨4.05%，造纸、包装印刷等子行业涨幅较大。
• 建议关注受地产影响较小的软体家具龙头及定制家具企业，重点推荐欧派家居、顾家家居、曲美家具。
• 造纸板块因旺季前提价或迎来反弹，重点推荐太阳纸业、山鹰国际、博汇纸业及林业碳汇标的岳阳林纸。

4. 电新行业分析

• 新能源车市场持续增长，宁德时代拟募资582亿元用于锂电产能扩张，7月新能源汽车销量同比增长176.5%，渗透率提升至14.5%。
• 光伏行业景气度提升，硅片价格出现拐头向下趋势，行业有望触底回升。
• 建议关注具备业绩支撑和竞争壁垒的优质标的，如宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等。
• 储能、电网、风电、核电等领域也值得关注。

5. 碳中和相关行业分析

• 全国碳交易量回升，交易均价保持稳定。
• 水泥价格持续上涨，玻璃维持高景气，预计未来2-3个月价格仍将上行。
• 钢企盈利有保障，动力煤、焦煤焦炭价格走势向上，预计短期内难跌。
• 建议关注受益于碳中和政策的环保细分领域，如垃圾焚烧、再生资源、环卫电动化等。

6. 个股分析

• 珍宝岛：中药制剂龙头，产品覆盖心脑血管及呼吸系统疾病，受益于医保目录及基药目录。公司积极布局生物药和化药领域，预计未来三年净利润稳步增长，给予“推荐”评级。
• 浙文互联：业绩全面修复，汽车营销和精准营销板块表现强劲，直播电商业务拓展迅速。公司治理优化，财务费用大幅下降，预计未来三年净利润持续增长，给予“推荐”评级。

关键信息汇总

投资建议

• 银行板块：当前估值处于历史低位，性价比高，建议关注招商银行、宁波银行、兴业银行、南京银行、杭州银行。
• 轻工板块：建议关注软体家具与定制家具龙头，以及造纸和林业碳汇相关企业。
• 电新板块：关注新能源车、光伏、储能、电网等细分领域，重点推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等。
• 碳中和相关领域：建议关注环保、建材、钢铁、煤炭等行业，重点推荐盈峰环境、瀚蓝环境、旗滨集团、宝钢股份等。

风险提示

• 宏观经济风险：经济增长低于预期可能影响资产质量。
• 行业风险：新能源行业价格博弈、利润再分配；轻工行业原材料价格波动；环保行业政策调控压力。
• 个股风险：中药集采压力、新业务发展不及预期、市场竞争加剧等。

评级标准简述

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准20%以上）、谨慎推荐（超越基准10%-20%）、中性（与基准相当）、回避（低于基准10%以上）。
• 公司评级：推荐（股价超越行业平均20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于行业平均10%以上）。

分析师信息

• 责任编辑：丁文，中国银河证券策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，自2001年起从事金融研究，2017年开始策略研究。

联系方式

• 中国银河证券研究院
  深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  公司网址：www.chinastock.com.cn

• 联系方式：
  深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
  上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn