20210608-德邦证券-微观流动性跟踪双周报_四大投资主体稳中有升_北上资金活跃度提升显著_16页_1mb

策略周报总结

核心内容概述

本报告围绕四大投资主体（个人投资者、北上资金、公募基金、产业资本）的市场行为展开分析，总结了2021年6月第一周的市场动态，并对相关行业和个股的资金流向进行了详细梳理。报告同时提醒了市场流动性可能超预期变化的风险。

主要观点

1. 个人投资者

• 交易意愿持续走低，开户情绪稳定。
• 5月新增自然人投资者140.94万人，环比下降16.51%。
• 个人信用账户数量保持增长趋势，但新增账户增速放缓。
• 融资余额小幅增长，显示个人投资者情绪有所回暖。
• 消费板块受青睐，医药生物、非银金融和电子行业净买入额较高。
• 融资ETF中，黄金ETF被增持，中证500ETF被减持。

2. 北上资金

• 整体大幅流入，交易活跃度显著提升。
• 陆股通净流入额已超过去年全年。
• 偏好中游制造和金融房建，增持力度集中在电气设备、机械设备和农林牧渔。
• 减持商业贸易和公用事业。
• 重点增持个股包括科博达、超图软件、协鑫能科，减持科沃斯、北京君正、北方华创等。

3. 公募基金

• 偏股型基金发行份额增速明显，预计整月发行份额有望重回千亿。
• 股票型基金平均发行份额较上月增加，但本期有所回落。
• 公募基金发行储备以混合型为主，股票型基金材料接收数量较低。
• 股票型ETF遭大额赎回，消费类ETF获小幅增持，证券ETF和券商ETF净赎回规模较大。

4. 产业资本

• 限售解禁市值和股数小幅上升，市场承接能力良好。
• 机械设备解禁市值最大，中游制造连续两期出现大额解禁。
• 产业资本减持力度小幅提升，主要集中在医药生物和电子行业。
• 重要股东增持商业贸易，减持医药生物；部分优质标的在解禁高峰中逆势上涨。

关键信息汇总

风险提示

• 股市流动性可能出现超预期变化，客观数据对股价变动的解释能力有限。

信息披露

• 分析师：吴开达（S0120521010001）、张冬冬（S0120521020004）
• 研究助理：未提供具体信息
• 相关研究：包括《微妙时，寻增量》、《本周过会4家注册12家，询价关注纳微科技》等

投资评级说明

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。德邦证券及其关联机构可能持有报告中提及的证券并进行交易。未经授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。