其它通用设备行业2017年日常报告：新股发行进行时，关注工业自动化及锂电池中游设备_36页-2mb

机械行业新股专题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2017年机械行业中新股的表现，分析了其业绩情况及行业前景。报告指出，2016年10月至2017年7月期间，机械行业新增66家上市公司，合计募集资金294.81亿元，平均每家公司募资4.47亿元。新上市公司在收入和利润规模上均优于行业平均，其中营业收入均值为7.37亿元，净利润均值为1.02亿元。报告重点介绍了五家精选公司：快克股份、泰禾光电、星云股份、鸣志电器和快意电梯，它们分别代表了工业自动化、锂电池检测系统、智能装备制造业、步进电机制造和电梯制造等细分领域。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 机械行业新股表现突出：66家新股合计募集资金294.81亿元，平均每家公司募资4.47亿元。
• 业绩优于行业平均：新上市公司营业收入均值为7.37亿元，净利润均值为1.02亿元，均高于机械行业平均水平。
• 行业增长潜力大：工业自动化、锂电池检测系统、智能装备、步进电机、电梯等细分行业均展现出良好的增长潜力。

2. 五家精选公司分析

快克股份（603203）

• 公司定位：智能装联设备及自动化综合解决方案提供商。
• 核心产品：锡焊装联类产品、装联作业的关联性设备、柔性自动化生产线。
• 行业前景：预计2018年我国电子装联锡焊专用设备市场容量将达到157亿元。
• 业绩表现：2016年营收2.86亿元，净利润1.03亿元，2017年Q1营收和净利润同比分别增长35.91%和36.57%。
• 盈利能力：毛利率和净利率保持较高水平，分别为58.62%和34.95%。

泰禾光电（603656）

• 公司定位：高端色选机龙头，工业机器人开启新增长。
• 核心产品：智能检测分选装备、工业机器人、自动化成套装备。
• 行业前景：2015年五家领先品牌智能检测分选装备收入合计46亿元，预计2020年智能制造装备销售收入将达3万亿元。
• 业绩表现：2016年营收3.71亿元，净利润0.84亿元，同比分别增长19.5%和11.4%。
• 盈利能力：毛利率稳定在50%以上，净利率维持在20%-30%之间。

星云股份（300648）

• 公司定位：行业领先的锂电池检测系统供应商。
• 核心产品：锂电池组自动化组装设备、充放电检测系统、BMS检测系统等。
• 行业前景：2018年我国锂电池检测系统市场需求预计65亿元，年均复合增速26%。
• 业绩表现：2016年营收2.27亿元，净利润5077万元，2017年中报盈利预计增长30%-60%。
• 盈利能力：毛利率由2012年的66%下降至2016年的50%，净利率由39%下降至22%，但整体盈利能力依然较强。

鸣志电器（603728）

• 公司定位：步进电机细分龙头，经营业绩稳健增长。
• 核心产品：控制电机及其驱动系统、LED智能照明控制与驱动产品。
• 行业前景：预计2022年我国步进电机市场规模将达到268亿元，年均复合增速17.4%。
• 业绩表现：2016年营收14.75亿元，净利润1.57亿元，同比分别增长25.7%和60%。
• 盈利能力：毛利率和净利率逐年提升，2016年整体毛利率39%，净利率11%。

快意电梯（002774）

• 公司定位：国内优秀的电梯供应商和服务商。
• 核心产品：乘客电梯、载货电梯、自动扶梯、自动人行道。
• 行业前景：预计2020年全球智能照明市场规模将保持较高增长率，电梯后市场空间巨大。
• 业绩表现：2016年营收7.82亿元，净利润0.98亿元，同比分别增长4.69%和50.77%。
• 盈利能力：2016年综合毛利率37.84%，净利率12.56%，盈利能力良好。

行业趋势与前景

• 工业自动化：行业空间广阔，锂电池检测系统增长最快，光电检测设备应用从农业向工业拓展。
• 电梯行业：民族品牌约占国内电梯市场35%-40%份额，后市场服务需求增长显著。
• 新能源汽车：带动锂电池检测系统需求快速增长，预计2020年全球锂离子电池市场规模将超2亿kWh。
• 智能装备：智能制造装备业销售收入预计2020年将达3万亿元，中国将成为具有国际竞争力的先导产业。
• LED智能照明：市场规模持续增长，预计2020年全球智能照明市场将保持较高增长率。

风险提示

• 新股估值偏高：部分新股可能存在估值偏高的风险。
• 业绩增速下滑：部分公司可能因宏观经济或行业波动出现业绩增速下滑。

总结

本报告对机械行业中新股的表现及行业前景进行了深入分析，重点介绍了快克股份、泰禾光电、星云股份、鸣志电器和快意电梯等五家公司，展示了它们在各自细分领域的竞争优势与增长潜力。同时，报告还指出行业整体发展趋势及未来前景，为投资者提供了重要的参考信息。