20191008-山西证券-十一黄金周旅游数据点评：十一黄金周国内旅游人次及旅游收入增速较上年继续放缓__7页_540kb

报告摘要

2019年十一黄金周国内旅游市场表现总体平稳，但增速较上年继续放缓。国内旅游接待总人数为7.82亿人次，同比增长7.81%；旅游总收入达6497.1亿元，同比增长8.47%。尽管增速有所下降，但部分细分领域如离岛免税表现亮眼，成为社会服务板块中增长最快、确定性最高的子行业。

国内旅游增速放缓：
2019年十一黄金周国内旅游人次和收入增速均低于去年同期，也低于春节黄金周增速，主要受经济增速放缓、出行拥堵及景区门票降价等因素影响。
夜间旅游兴起：
夜间旅游成为新的出游亮点，占比达44.96%。部分景区推出优惠措施吸引游客，如安徽国有景区门票下调、武当山实行“一票管三天”政策等。
出境旅游消费理性：
出境旅游市场虽然整体繁荣，但游客消费趋于理性，内地居民出入境人次同比下降15.1%，港澳游出现明显分化，其中澳门持续火爆，而香港因社会动荡导致入境人次大幅下滑。
离岛免税表现突出：
海口、三亚、博鳌等离岛免税店接待游客19.4万人次，同比增长38.85%，免税销售额达3.27亿元，同比增长54.67%，客单价增长15%，表现优于五一假期。
区域旅游表现不一：
部分省市如湖北、广东、上海旅游人次及收入增长，而北京受阅兵影响，接待游客人次同比下降19.73%。

全国旅游数据：
- 总接待人数：7.82亿人次，同比增长7.81%
- 总旅游收入：6497.1亿元，同比增长8.47%
- 全国零售和餐饮企业销售额：1.52万亿元，同比增长8.5%
景区客流情况：
- 黄山风景区：前6天接待游客16.3万人次，同比小幅下滑
- 峨眉山：前5天接待游客12.2万人次，同比下滑5.4%
- 三亚南山景区：前6天接待游客10.6万人次，同比下滑4.7%
- 三亚千古情：前6天接待游客16.4万人次，同比下滑8.2%
省市旅游数据：
- 湖北：接待游客6319.31万人次，同比增长10.4%
- 广东：接待游客5507.7万人次，同比增长9.1%
- 上海：接待游客1037万人次，旅游收入同比增长11.8%
- 北京：接待游客920.7万人次，同比下降17.42%，旅游收入同比下降9.99%
出境旅游情况：
- 全国口岸日均出入境旅客达198万人次
- 内地居民出入境人次同比下降15.1%，港澳台居民同比下降7%，外国人增长1.4%
港澳游分化：
- 香港入境人次前三日下跌33%，5日起断崖式下跌，创2014年以来最低水平
- 澳门入境人次同比增长13.3%，其中大陆游客增长11.6%

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现