休闲服务行业2019年周报第33期：中秋国内旅游人次过亿，十一假期行情预热_8页_597kb

报告摘要

中秋国内旅游人次过亿，十一假期行情预热

核心内容

2019年中秋节假期，全国接待国内旅游总人数达1.05亿人次，同比增长7.6%；实现国内旅游收入472.8亿元，同比增长8.7%。中秋节旅游以赏月和夜游为主流，西安、重庆、厦门、成都等城市成为夜游热门地，古镇结合灯光秀吸引了大量游客。受假期气氛带动，行业个股集体上涨，上周四行业指数单日涨幅达2.46%，景区和出境游板块涨幅居前。景区板块自7月以来已回暖，申万景点指数涨幅达7.3%。然而，部分景区如丽江、黄山因门票降价和索道限价仍面临收入压力。根据途牛网数据，十一境内游产品平均涨幅约35%，周边游涨幅在10%-15%之间，机票、酒店价格上行，建议关注业绩稳健的优质个股。

主要观点

旅游需求旺盛：中秋假期旅游人次和收入均实现增长，夜游和古镇成为旅游亮点。
十一假期行情预热：市场对十一假期旅游预期升温，行业个股表现活跃。
景区板块回暖：三季度以来景区板块表现回暖，但部分景区仍受政策影响收入承压。
免税行业增长显著：中国免税市场增速较快，中国国旅表现突出，上半年免税业务收入增长显著。
酒店板块承压：上半年酒店出租率和RevPAR增速放缓，但中端市场发展不改。
行业政策与市场动态：部分城市和景区政策调整，如海南可能新增免签国家，对旅游行业带来利好。

关键信息

旅游市场数据

中秋假期：国内旅游人次1.05亿，同比增长7.6%；旅游收入472.8亿元，同比增长8.7%。
夜游趋势：西安、重庆、厦门、成都等城市成为夜游网红打卡地，古镇灯光秀受追捧。
十一假期预期：境内游产品平均涨幅约35%，周边游涨幅在10%-15%之间，机票、酒店价格上行。

行业板块表现

申万休闲服务行业指数：上周收于6227.8，涨幅0.99%；上周四指数单日涨幅达2.46%。
细分板块：景点板块涨幅最高（2.73%），旅游综合（1.16%），餐饮（-1.06%），酒店（-1.47%）。
估值水平：GL休闲服务行业动态平均市盈率为34，A股相对溢价较前一周下降。

重点公司动态

中国国旅（601888.SH）：
- 免税业务收入增长显著，上半年免税商品销售业务营收229.08亿元，同比增长53.26%。
- 主要增长点来自日上上海免税店、三亚海棠湾免税购物中心、首都机场免税店等。
宋城演艺（300144.SZ）：
- 上半年营收14.17亿元，同比下降6.21%；净利润7.85亿元，同比增长18.03%。
- 六间房剥离后，主业表现稳健，丽江宋城增长显著，未来项目将贡献增量。
锦江酒店（600754.SH）：
- 与关联方共同设立合资公司，推进全球云采购，提升资源整合和运营效率。