20210507-天风证券-休闲服务行业点评_国内旅游市场强势复苏_旅游人次同比2019年增加_4页_621kb

休闲服务行业总结

核心内容

2021年五一假期国内旅游市场实现强势复苏，旅游人次和收入均大幅增长，显示出疫情后旅游需求的快速释放。五一假期为5天，全国旅游人次达2.3亿，同比增长119.7%，按可比口径恢复至2019年同期的103.2%；旅游总收入为1132.3亿元，同比增长138.1%，恢复至2019年的77.0%。这表明，尽管旅游总收入恢复速度慢于旅游人次，但整体市场已逐步恢复活力。

主要观点

• 旅游市场恢复良好：五一假期旅游市场基本未受疫情影响，旅游人次已超过2019年水平，显示疫情后旅游消费信心恢复。
• 旅游方式转变：五一假期旅游以城市周边游和自驾游为主，这些方式客单价较低，导致旅游总收入恢复速度慢于旅游人次。
• 景区表现亮眼：多数核心景区旅游人次和收入均超过2019年水平，如张家界武陵源、天门山、峨眉山等，显示出景区的吸引力和恢复力。
• 交通数据恢复：全国旅客发送量恢复至2019年同期水平，铁路运输数据增长显著，显示出行需求回升。
• 区域差异明显：部分省份如广东、湖北、河南、北京等旅游总收入和人次均恢复至2019年水平或以上，显示出区域旅游市场复苏态势良好。

关键信息

旅游市场数据

• 全国旅游人次：2.3亿人次，同比增长119.7%，恢复至2019年的103.2%。
• 全国旅游总收入：1132.3亿元，同比增长138.1%，恢复至2019年的77.0%。
• 五一假期恢复情况：旅游人次恢复至2019年的103.2%，总收入恢复至77.0%，低于旅游人次恢复速度。

酒店与交通数据

• 高星酒店占比高：携程五一订单中高星酒店占40%，显示出消费者对高品质住宿的偏好。
• 私家团增长显著：携程私家团订单量对比2019年增长约230%，表明私家旅行需求迅速上升。
• 交通出行恢复：全国共发送旅客2.67亿人次，日均5349.8万人次，比2020年增长122.3%，接近2019年水平。
• 铁路运输数据：5月1日全国铁路发送旅客1882.6万人次，同比增长9.2%；铁路预计发送旅客1.06亿人次，同比增长0.8%。

省份与景区数据

核心景区表现

• 张家界武陵源：五一假期总人次达128,386，同比增长164.84%。
• 张家界天门山：总人次达129,804，同比增长141.2%。
• 九寨沟：总人次达97,758，同比增长214.92%（对比2020年），同比震前2017年增长137.84%。
• 峨眉山：总人次达122,193，显示强劲恢复。
• 秦始皇陵博物院：总人次达299,342，显示出历史景点的吸引力。
• 海口美兰机场：预计运送旅客约34.89万人次，同比增长153.17%，比2019年增长14.41%。

投资推荐

• 景区类：推荐具备核心优质旅游资产和能力强于承接全国旅游需求的景区，如【中青旅】【黄山旅游】【峨眉山A】【复星旅文】【丽江股份】【桂林旅游】。
• 酒店类：推荐连锁化酒店龙头，如【首旅酒店】【锦江酒店】【华住集团】。
• 免税类：推荐海南岛相关免税标的，如【中国中免】【王府井】，因海南岛作为优质旅游目的地，吸引游客并有望恢复国际客流。

风险提示

• 旅游市场不及预期：可能出现旅游需求未达预期的情况。
• 秋冬疫情再度局部爆发：可能影响旅游市场复苏。
• 自然灾害或极端天气：可能对景区运营造成影响。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

分析师信息

• 刘章明：分析师，SAC执业证书编号：S1110516060001，邮箱：liuzhangming@tfzq.com
• 李珍妮：分析师，SAC执业证书编号：S1110520120002，邮箱：lizhenni@tfzq.com

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