20230515-财通证券-长安汽车-000625.SZ-深蓝S7即将上市_加速电动化转型_3页_841kb

长安汽车公司点评总结

核心观点

长安汽车4月销量同比增长57.23%，主要受益于去年同期疫情影响下的低基数。公司加速电动化转型，深蓝S7等新能源车型即将上市，支持全年253万辆销量目标。

新产品与战略

• 深蓝S7即将上市，提供纯电、增程和氢能三种动力形式。
• 2023年推出多款新能源产品，完善电气化产品谱系，包括智电iDD系列和纯电车型，推动品牌转型。

投资建议

• 维持“增持”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为77.72亿元、95.88亿元和120.11亿元。
• PE分别为1542倍、1250倍和998倍，显示投资价值。

风险提示

• 电动化项目不及预期、行业竞争加剧、宏观经济下行等风险。