20210606-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

全市场与各行业估值跟踪总结

核心内容概述

本报告提供了截至2021年6月3日的A股和港股估值情况，以及中外股票估值的对比分析。报告指出，A股市场整体估值处于历史中等偏上水平，部分行业和个股估值较高，而部分行业估值处于历史低位。同时，AH股溢价指数为136.72，处于历史高位。中美行业估值对比显示，A股在部分行业相对美股偏高，而在其他行业偏低。

A股整体估值情况

• Wind全A市盈率（TTM）：20.48倍，位于2000年以来44.69%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市盈率（TTM）：32.95倍，位于2000年以来47.43%的历史分位。
• Wind全A市净率（LF）：2.02倍，位于2000年以来35.67%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市净率（LF）：3.00倍，位于2000年以来58.03%的历史分位。

多数重要指数的市盈率和市净率仍高于历次市场底部估值，但上证50和中证500市净率低于2008年底的底部水平，中证500市盈率低于2013年初的底部水平。

A股行业估值情况

市盈率（PE）

• PE估值较低的行业：建筑装饰、房地产、农林牧渔、传媒、公用事业、非银金融和建筑材料。
• PE估值较高的行业：食品饮料、休闲服务、汽车、计算机、医药生物。

市净率（PB）

• PB估值较低的行业：房地产、建筑装饰、银行、非银金融、商业贸易和公用事业。
• PB估值较高的行业：食品饮料、休闲服务、医药生物、家用电器、电子、电气设备、化工、轻工制造、国防军工和有色金属。

A股重要指数估值情况

• 上证50：PE 12.28倍，PE分位54.67%；PB 1.44倍，PB分位41.51%。
• 沪深300：PE 14.39倍，PE分位59.68%；PB 1.67倍，PB分位46.98%。
• 中小板指：PE 31.62倍，PE分位46.92%；PB 4.30倍，PB分位54.56%。
• 创业板指：PE 61.23倍，PE分位75.15%；PB 8.27倍，PB分位91.82%。
• 中证500：PE 25.33倍，PE分位14.29%；PB 2.13倍，PB分位23.00%。
• 创业板50：PE 59.59倍，PE分位60.72%；PB 9.71倍，PB分位91.11%。

AH股溢价情况

• AH股溢价指数：136.72，位于81.67%的历史百分位。
• 溢价较大的个股：包括*ST拉夏、新天绿能、国联证券等。
• 折价较大的个股：包括招商银行、中国平安、中集集团等。

中美行业估值对比

市盈率（PE）

• A股相对美股偏高的行业：日常消费品、医疗保健、信息技术、电信服务。
• A股相对美股偏低的行业：能源、材料、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

市净率（PB）

• A股相对美股偏高的行业：未明确列出，但整体上A股的PB分位较低。
• A股相对美股偏低的行业：能源、材料、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

风险提示

• 货币政策超预期：可能对市场估值产生影响。
• 疫情扩散超预期：可能对市场表现造成冲击。

总结

• A股整体估值处于历史中等偏上水平，部分行业如采掘、纺织服装、有色金属表现较好，而家用电器、休闲服务、非银金融表现较差。
• 中证500市盈率和市净率相对较低，显示其估值处于历史低位。
• AH股溢价指数较高，部分个股存在较大溢价或折价。
• 中美行业估值对比显示，A股在日常消费品、医疗保健等板块相对美股偏高，而在能源、材料等板块相对偏低。
• 报告提醒投资者关注货币政策和疫情扩散等风险因素。