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每日早盘观察总结

研究员信息

• 姓名：刘博闻
• 期货从业证号：F3028104
• 投资咨询从业证号：Z0014252
• 联系方式：20:021-65789253 / liubowen_qh@chinastock.com.cn

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大豆/粕类

【外盘影响】

• 美豆：CBOE美豆指数上涨0.44%，报收1382美分/蒲。
• 美豆粕：指数下跌0.07%，报收408.2美元/短吨。

【市场信息】

1. USDA数据：
   • 新豆播种面积8310万英亩（与上月、上年持平）。
   • 收割面积8230万英亩（与上月持平，上年减少）。
   • 单产50.2蒲（与上月持平，上年增加）。
   • 产量41.35亿蒲（与上月持平，上年增加）。
   • 出口22.50亿蒲（与上月持平，上年增加）。
   • 压榨22.00亿蒲（与上月持平，上年增加）。
   • 期末库存1.20亿蒲（预期1.17亿蒲，上年5.75亿蒲）。
2. 阿根廷和巴西产量调整：
   • 阿根廷大豆产量预估下调50万吨至4750万吨。
   • 巴西大豆产量预估上调100万吨至1.34亿吨。
3. 美国对华大豆出口：
   • 上周对华装运大豆减少36%，为213,569吨。
   • 当周对华出口占总量的36.3%，较上周略有下降。

【交易策略】

• 单边：USDA报告中性偏空，但盘面回调后拉升，短期利空出清，建议多单布局。
• 套利：m-rm2109价差缩小，继续持有。
• 期权：卖m2105-c-3300、卖m2105-p-3550、买m2105-c-3400，暂时继续持有。

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油脂板块

【外盘影响】

• 美豆油：CBOT主力价格上涨1.9%，报收53.57美分/磅。
• 毛棕油：BMD主力价格上涨0.9%，报收3918林吉特/吨。

【重要资讯】

1. 欧盟菜油出口：出口量达8周新高3.3万吨，累计出口量达18万吨（去年为4万吨），中国为最大目的地。
2. 加拿大菜籽出口：1月出口量达98.5万吨，较去年增长18%，累计出口量达615万吨（去年为432万吨）。
3. 美豆油库存调整：旧作库存小幅调高，新作期末库存间接上升，但整体预估变化有限。
4. 马来西亚B20政策：6月起在沙巴实施，12月起在马来半岛实施，具体强制实施时间待定。

【交易策略】

• 单边：美豆油走强，带动马棕突破，预计马棕主力将逼近4000林吉特，国内油脂基差高企，建议多单继续持有。
• 套利：继续持有yp05的扩大（目标1800-2000）。
• 期权：继续持有豆油的比例看涨价差期权。

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花生

【行情回顾】

• PK2110主力合约下跌2.2%，报收10812元/吨，成交量和持仓量下降。

【重要资讯】

1. 国内市场：购销氛围清淡，部分地区有行无市，行情震荡偏弱。
2. 河南正阳产区：交易活跃度一般，货源供应有限，持货商出货积极性提高，采购方观望情绪明显。
3. 山东莒南产区：交易零星，本地货源以质论价，外调东北货价格偏弱调整5分，食品加工厂少量补货，走货不快。

【交易策略】

• 单边：近期花生价格高位，现货跟进不足，不建议追涨，建议底部入多。
• 套利：待回调入正套思路。

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1. 政策性小麦投放：9日河南投放239.30万吨，成交93.87万吨，成交率39.23%（上周27.64%），成交均价2340元/吨。
2. 中粮收购价格下调：榆树和公主岭等地玉米收购价下调10-30元/吨。
3. 山东深加工到车量减少：10日到车1125辆，较昨日减少171辆，东北华北收购价共振下调，锦州港新粮主流价2840-2960元/吨，下跌40元/吨。

【交易策略】

• 单边：短期卖粮及饲料需求转差，现货走弱，玉米期货弱势震荡，淀粉有回调动力，可关注短空。
• 套利：关注淀粉玉米05价差做缩。
• 期权：观望。

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生猪

【市场行情】

• 现货报价：全国猪价普遍下跌0.20-1.00元/公斤，东北、华北、华东、华中、华南、西南地区均出现下跌。
• 华储网投放：3月9日投放1万吨中央储备冻猪肉，为2021年第9次，累计投放21万吨。

【交易策略】

• 单边：资金离场引发盘面回调，但成本端支撑明显，继续维持多头思路。
• 套利：9-1正套。

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鸡蛋

【重要资讯】

1. 现货价格稳定：主产区鸡蛋价格3.44元/斤，主销区3.67元/斤，全国行情总体稳定。
2. 淘鸡量增加：3月5日一周淘鸡量1373万只，较上周增加5.2%，同比增加7.8%。
3. 淘汰鸡日龄下降：3月4日一周全国淘汰鸡平均日龄为455天，较前一周减少4天。

【交易策略】

• 单边：现货价格稳定，未出现季节性回落，建议期货5月合约先观望。
• 套利：观望。
• 期权：建议有货企业考虑海鸥看跌期权。

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白糖

【重要资讯】

1. 泰国甘蔗压榨情况：截至3月4日，19家糖厂收榨，累计压榨6401万吨，预计3月15日全部收榨，最终压榨量预计为6500万吨。
2. 巴西甘蔗产量调整：中南部甘蔗产量预计减少2100万吨，占Datagro总产量预估的3.45%，东北部生产商正建大坝防止甘蔗坏死。

【交易策略】

• 单边：2月销量仅略增，需求好转逻辑受阻，但进口成本高企，国产糖成本支撑强，预计期价震荡，关注30日线支撑。
• 套利：关注59反套。
• 期权：观望。

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• 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不涉及任何报酬。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，客户应独立判断，银河期货不承担由此产生的损失责任。

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