文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了多个期货品种在2026年9月的基差数据及市场分析，涵盖股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大类。数据包括基差值、基差变化、基差率、年度均值、远期曲线、季度分位、半年分位和年度分位等指标，同时附有基差走势图，用于判断近期趋势及历史位置。
1. 股指
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2609 |
69.24 |
-7.58 |
1.47% |
30.67 |
0.59 |
0.62 |
0.62 |
| IH2609 |
44.85 |
-5.37 |
1.50% |
9.13 |
0.75 |
0.77 |
0.77 |
| IC2609 |
140.66 |
25.85 |
1.81% |
85.29 |
0.46 |
0.54 |
0.54 |
| IM2609 |
129.96 |
34.50 |
1.82% |
109.10 |
0.35 |
0.43 |
0.43 |
- 基差：所有股指品种的基差均为正值，表明现货价格高于期货价格。
- 基差变化：基差普遍下降，其中IC2609和IM2609涨幅较大。
- 基差率：均值在1%左右，整体处于合理范围。
- 年度均值：IF2609和IH2609年度均值较低，而IC2609和IM2609年度均值较高。
- 分位数：多数品种的基差处于季度和半年分位的中位数附近，年度分位值相对稳定。
2. 金属
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2608 |
0.78 |
13.12 |
0.09% |
-2.35 |
0.64 |
0.40 |
0.40 |
| 沪银2610 |
59.00 |
639.00 |
0.40% |
191.04 |
0.72 |
0.66 |
0.38 |
| 沪铜2609 |
825.00 |
1000.00 |
0.77% |
-78.48 |
0.33 |
0.39 |
0.39 |
| 沪铝2609 |
-20.00 |
60.00 |
-0.09% |
-114.18 |
0.54 |
0.65 |
0.48 |
| 沪锌2609 |
-55.00 |
135.00 |
-0.22% |
-51.46 |
0.74 |
0.73 |
0.73 |
| 沪镍2609 |
20.00 |
240.00 |
0.02% |
1915.06 |
0.54 |
0.42 |
0.38 |
| 沪铅2609 |
-150.00 |
35.00 |
-0.96% |
-158.44 |
0.80 |
0.48 |
0.48 |
| 工业硅2609 |
1050.00 |
-80.00 |
6.80% |
295.79 |
0.55 |
0.60 |
0.60 |
- 基差：沪金、沪银、工业硅基差为正，其余为负。
- 基差变化：沪银和工业硅的基差变化显著，沪银大幅上升。
- 基差率：工业硅基差率最高，为11.29%，而沪铅基差率最低，为-1.81%。
- 年度均值：沪金和沪银年度均值为正，而其他品种年度均值为负。
- 分位数：工业硅和沪铅的分位数处于较高或较低水平，需关注市场变化。
3. 黑色
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 螺纹钢2610 |
57.00 |
2.00 |
1.82% |
123.53 |
0.24 |
0.14 |
0.12 |
| 热卷2610 |
18.00 |
5.00 |
0.55% |
12.63 |
0.54 |
0.65 |
0.48 |
| 铁矿2609 |
-46.50 |
3.50 |
-6.71% |
-9.13 |
0.10 |
0.07 |
0.06 |
| 焦煤2609 |
89.00 |
9.00 |
6.57% |
81.97 |
0.72 |
0.66 |
0.38 |
| 焦炭2609 |
145.50 |
-37.50 |
7.39% |
-59.81 |
0.91 |
0.92 |
0.85 |
| 硅铁2609 |
210.00 |
-58.00 |
3.47% |
291.71 |
0.28 |
0.33 |
0.59 |
| 锰硅2609 |
-532.00 |
76.00 |
-10.27% |
-710.82 |
1.00 |
1.00 |
0.91 |
| 不锈钢2609 |
1420.00 |
20.00 |
8.77% |
1713.77 |
0.54 |
0.42 |
0.38 |
- 基差：螺纹钢、热卷、焦煤、硅铁、不锈钢基差为正，其余为负。
- 基差变化：硅铁基差变化为负，其他品种变化较小。
- 基差率：不锈钢基差率最高，为8.77%，铁矿基差率最低，为-6.71%。
- 年度均值：多数品种年度均值为负，表明期货价格高于现货价格。
- 分位数：硅铁和锰硅分位数较高，不锈钢分位数较低，需关注市场供需变化。
4. 能源
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 原油2609 |
2.00 |
-28.40 |
0.36% |
30.37 |
0.20 |
0.12 |
0.12 |
| 燃油2609 |
314.98 |
-166.00 |
7.67% |
351.06 |
0.32 |
0.09 |
0.12 |
| LU2609 |
278.65 |
-250.00 |
5.36% |
359.21 |
0.10 |
0.07 |
0.07 |
| LPG2608 |
406.00 |
-80.00 |
6.80% |
295.79 |
0.55 |
0.60 |
0.60 |
- 基差：原油、燃油、LU、LPG基差均为正值。
- 基差变化：LU和燃油基差变化较大，均为负值。
- 基差率：LPG基差率最高，为6.80%，燃油次之，为7.67%。
- 年度均值：多数品种年度均值为正，但燃油和LU年度均值较高。
- 分位数：LPG和燃油分位数较低，LU和原油分位数较高，需关注市场供需及政策影响。
5. 化工
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2609 |
438.00 |
-58.00 |
9.40% |
248.88 |
0.30 |
0.50 |
0.50 |
| PTA2609 |
143.00 |
-2.00 |
2.37% |
14.06 |
0.33 |
0.39 |
0.39 |
| 乙二醇2609 |
164.00 |
14.00 |
3.32% |
32.85 |
0.63 |
0.85 |
0.85 |
| 甲醇2609 |
-15.50 |
-13.50 |
-0.57% |
55.14 |
0.00 |
0.12 |
0.21 |
| 尿素2609 |
-31.00 |
-16.00 |
-1.81% |
-40.98 |
0.74 |
0.73 |
0.73 |
| 塑料2609 |
675.48 |
-15.29 |
7.96% |
265.58 |
0.80 |
0.48 |
0.48 |
| 聚丙烯2609 |
686.00 |
-91.00 |
7.60% |
282.24 |
0.11 |
0.51 |
0.51 |
| PVC2609 |
-38.33 |
-5.78 |
-0.85% |
-134.34 |
0.85 |
0.59 |
0.62 |
| 橡胶2609 |
11.67 |
68.34 |
0.07% |
-267.45 |
0.65 |
0.65 |
0.83 |
| 纸浆2609 |
820.00 |
16.00 |
14.51% |
635.46 |
0.61 |
0.73 |
0.66 |
| 玻璃2609 |
-1.00 |
-9.00 |
-0.11% |
-82.89 |
0.88 |
0.88 |
0.77 |
| 纯碱2609 |
164.69 |
-3.50 |
13.98% |
40.81 |
0.97 |
0.97 |
0.98 |
- 基差：沥青、PTA、乙二醇、塑料、聚丙烯、纸浆、纯碱基差为正，其余为负。
- 基差变化：乙二醇、纸浆、纯碱基差变化较小，橡胶基差变化显著为正。
- 基差率：纸浆和纯碱基差率较高，分别为14.51%和13.98%。
- 年度均值：多数品种年度均值为负，表明期货价格高于现货价格。
- 分位数：纯碱和玻璃分位数较高，沥青和PTA分位数较低，需关注市场供需及政策影响。
6. 农产品
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 豆粕2609 |
-166.00 |
22.00 |
-5.57% |
58.23 |
0.16 |
0.04 |
0.04 |
| 菜粕2609 |
50.00 |
-8.00 |
2.08% |
86.85 |
0.43 |
0.14 |
0.43 |
| 豆油2609 |
278.00 |
30.00 |
3.19% |
343.76 |
0.30 |
0.18 |
0.28 |
| 棕榈2609 |
-130.00 |
-10.00 |
-1.43% |
9.43 |
0.45 |
0.33 |
0.33 |
| 菜油2609 |
381.00 |
-12.00 |
3.69% |
433.89 |
0.24 |
0.13 |
0.42 |
| 玉米2609 |
51.00 |
-7.00 |
2.20% |
31.43 |
0.85 |
0.87 |
0.55 |
| 淀粉2609 |
186.00 |
5.00 |
6.57% |
102.11 |
1.00 |
1.00 |
0.78 |
| 豆一2609 |
-111.00 |
4.00 |
-2.41% |
-102.64 |
0.89 |
0.79 |
0.48 |
| 鸡蛋2609 |
779.00 |
22.00 |
15.87% |
190.96 |
0.91 |
0.75 |
0.75 |
| 生猪2609 |
-515.00 |
80.00 |
-4.79% |
-293.55 |
1.00 |
0.47 |
0.47 |
| 郑棉2609 |
1659.00 |
-10.00 |
9.42% |
1387.41 |
0.60 |
0.73 |
0.74 |
| 白糖2609 |
41.00 |
0.00 |
0.79% |
130.23 |
0.69 |
0.58 |
0.24 |
- 基差：多数农产品基差为正，但豆粕、棕榈、豆一、生猪为负。
- 基差变化：多数品种基差变化较小，郑棉基差变化为负。
- 基差率：鸡蛋基差率最高，为15.87%，白糖次之，为0.79%。
- 年度均值：多数品种年度均值为负，表明期货价格高于现货价格。
- 分位数：鸡蛋和生猪分位数较高，白糖分位数较低，需关注市场供需及政策影响。
关键信息与主要观点
- 基差分析：多数品种基差为正，表明现货价格高于期货价格，但部分品种（如沪铅、甲醇、尿素）基差为负，期货价格高于现货。
- 基差变化：基差变化存在较大波动，部分品种如沪银、工业硅、橡胶等变化显著。
- 基差率：基差率较高品种如纸浆、纯碱、鸡蛋等，表明基差对现货价格影响较大。
- 年度均值：多数品种年度均值为负，显示期货价格普遍高于现货。
- 分位数分析：部分品种如硅铁、锰硅、不锈钢、工业硅等分位数较高，可能面临基差缩窄风险；而其他品种如豆粕、白糖等分位数较低，可能面临基差扩大风险。
风险提示与免责声明
- 风险提示：市场存在不确定性，基差走势可能受技术性挤仓、政策、经济等因素影响。
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撰写人信息
- 王舟懿：交易咨询号 Z0000394
- 高彬：交易咨询号 Z0012839
- 段恩文：交易咨询号 Z0021487
- 李白瑜：交易咨询号 Z0014049
- 邬小枫：交易咨询号 Z0022315
- 郭金诺：交易咨询号 Z0019038
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- 黄慧雯：交易咨询号 Z0010132
- 雍恒：交易咨询号 Z0011282
