20160503-中国银河-电力设备周报_国网前两批充电桩招标落地_关注中标的民营上市公司_32页_2mb

电力设备与新能源行业周报总结（2016年5月3日）

核心内容概述

2016年5月3日的电力设备与新能源行业周报主要聚焦于国家电网充电桩招标进展、新能源汽车发展趋势、光伏及电池材料市场动态、核电行业前景、以及行业内的公司动态。报告强调了能源革命背景下，清洁能源和新能源汽车对传统能源结构的替代作用，并分析了相关行业的投资机会。

主要观点

1. 充电桩招标情况

• 国家电网公司2016年第二次电源项目公布了直流充电桩招标结果，总量为56.83万千瓦，总金额约8亿元。
• 国网系中标份额有所缩减，从2015年的51%下降至40%，民营上市公司首次入围。
• 预计2016年充电桩招标总量将与2015年全年持平，最后一批招标量将大幅增长，增幅预计达150%。
• 国网市场价为1.5元每瓦，相比社会招标的0.9元每瓦，对民营上市公司业绩有显著拉动效应。

2. 新能源汽车发展趋势

• 特斯拉Model 3热销，订单达27.6万辆，价格3.5万美元，进入大众市场。
• Model 3对国内新能源汽车的实质性冲击不大，因其为“期车”，且进口需考虑关税和运输成本。
• 国内新能源汽车产业链中，电池、电机、电气零部件等环节的上市公司如江苏国泰、宏发股份、信质电机等值得关注。

3. 电池材料市场分析

• 新能源汽车年复合增长率近60%，电池材料是主要增长引擎。
• 2016年动力电池需求预计达25GWh，其中三元正极材料（NCM和NCA）和湿法隔膜值得关注。
• 推荐国轩高科、江苏国泰、新宙邦等，关注杉杉股份、当升科技、天赐材料等。

4. 核电行业展望

• 中国核电建设进入新高峰，预计2020年在运和在建机组分别超过60台。
• 国家电投集团核电资产证券化率低，旗下上市公司如东方能源、中国电力新能源具有较高增长潜力。
• 推荐江苏神通、台海核电、上风高科等，关注其在三代核电技术中的市场份额。

关键信息

一、充电桩招标

• 招标总量：56.83万千瓦（直流充电桩）。
• 中标公司：国电南瑞、许继电气、鲁能智能、南京能瑞、杭州奥能等。
• 民营公司首次入围：长园集团、和顺电气、科陆电子。
• 国网市场价：1.5元每瓦，显著高于社会招标价0.9元每瓦。
• 预计增长：2016年充电桩招标总量将与2015年全年持平，最后一批招标量增幅预计达150%。

二、新能源汽车

• Model 3热销：订单达27.6万辆，价格3.5万美元，与传统汽车价格区间接轨。
• 国内影响：对国内新能源汽车产业冲击有限，因进口成本较高。
• 产业链机会：电池材料、电机、电气零部件等领域，如江苏国泰、宏发股份、信质电机等。

三、电池材料

• 需求增长：2016年动力电池需求预计达25GWh。
• 主要产品：三元正极材料、湿法隔膜、电解液。
• 推荐标的：国轩高科（A股最纯）、江苏国泰、新宙邦、长园集团（参股星源材质）等。
• 关注标的：杉杉股份、当升科技、天赐材料、赢合科技、先导智能等。

四、核电行业

• 核电发展：2020年在运和在建机组分别超过60台，目前在运30台，在建26台。
• 三代技术：华龙一号技术成为主流，出口至英国和阿根廷。
• 核电设备：推荐江苏神通、台海核电、上风高科，关注其在三代核电中的市场份额。
• 核电资产整合：国家电投计划将核电资产整合进中国电力新能源，提升市场弹性。

行业动态

光伏行业

• 2016年第一季度新增装机容量714万千瓦，累计装机容量达5031万千瓦。
• 光伏级多晶硅料价格上涨6.48个百分点，组件价格下跌0.76个百分点。
• 光伏弃光限电问题突出，甘肃、新疆、宁夏等地区弃光率较高。
• 国家发改委酝酿光伏电价系列新政，推动市场竞价机制。

新能源汽车

• 北汽新能源EH400亮相北京车展，续航达400公里。
• 福建省发布“十三五”充电基础设施规划，到2020年新增充换电站400座。
• 喀嗒巴士采购3000辆纯电动客车，推动新能源汽车生态链发展。

其他新能源

• 《BP世界能源展望》预测未来20年全球能源需求年均增长1.4%，可再生能源增长翻两番。
• 全国首个碳排放权现货远期交易产品启动，当日交易量达680.22万吨。

风电行业

• 2016年第一季度风电上网电量552亿千瓦时，弃风量192亿千瓦时。
• 弃风率26%，同比上升7个百分点。
• 张家口百万千瓦风电基地三期规划获批，总规模683万千瓦。

火电行业

• 一季度火电行业煤炭消费下降3.7%，电力耗煤4.7亿吨。
• 国电集团强调加强火电经济运行，推进售电平台建设。

公司动态与财务表现

财务数据亮点

公司动态

• *ST海润：营收增长22.8%，净利润增长26.31%。
• 中来股份：营收增长112.29%，净利润增长33.3%。
• 拓日新能：营收增长33.38%，净利润增长677.63%。
• 万马股份：营收增长17.11%，净利润增长15.5%。
• 中电电机：营收下降16.38%，净利润下降21.29%。
• 宝胜股份：营收增长6.79%，净利润增长24.73%。
• 通光线缆：营收增长14.26%，净利润增长180.64%。
• 天晟新材：营收增长0.02%，净利润下降7.37%。
• 荣信股份：营收增长93.88%，净利润增长586.90%。
• 国轩高科：营收增长424.67%，净利润增长329.57%。

投资建议

• 充电桩设备制造：推荐长园集团、平高电气，关注科士达、国电南自、和顺电气、北巴传媒、高澜股份等。
• 新能源汽车产业链：推荐江苏国泰，关注宏发股份、信质电机、新宙邦。
• 电池材料：推荐国轩高科，关注赢合科技、先导智能、杉杉股份、当升科技、天赐材料。
• 核电设备：推荐江苏神通、台海核电、上风高科，关注中国电力新能源。
• 光伏行业：关注光伏级多晶硅料价格上涨，以及政策调整带来的市场变化。

重点数据

• 光伏级多晶硅料价格：上涨6.48%。
• 正极材料：磷酸铁锂价格115000-120000元/吨，电池级碳酸锂报价170000-173000元/吨。
• 负极材料：低端报价1.8-2.2万元/吨，中端报价4.5-6.5万元/吨，高端报价8-10万元/吨。
• 电解液：价格普遍在8万元/吨左右，推荐江苏国泰，关注天赐材料、新宙邦。

分析师信息

• 分析师：张玲

• 联系方式：（8610）66568643 / zhangling_yj@chinastock.com.cn

• 执业证书编号：S0130514020003

• 鸣谢：于化鹏，联系方式：（8610）83571395 / yuhuapeng@chinastock.com.cn

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