20221114-东海证券-医药生物行业周报_防控政策优化_关注常规诊疗服务消费_11页_786kb

医药生物行业周报总结

核心内容概述

本周医药生物行业整体表现承压，板块指数下跌0.43%，在申万31个行业中排名第26位，跑输沪深300指数0.99个百分点。年初至今，医药生物板块下跌19.96%，在申万31个行业中排名第22位，跑赢沪深300指数3.36个百分点。当前医药生物板块PE估值为24.4倍，处于历史低位，相对于沪深300的估值溢价为137%。

主要观点

1. 市场表现

• 医药生物板块：本周下跌0.43%，年初至今下跌19.96%。
• 子板块表现：
  • 中药板块涨幅最高，为2.09%。
  • 医疗服务板块上涨0.76%。
  • 化学制药、生物制品、医疗器械板块下跌，跌幅分别为-0.01%、-2.08%、-3.41%。
• 个股表现：
  • 上涨个股264只（占比57.4%），跌幅个股195只（占比42.4%）。
  • 涨幅前五的个股：龙津药业（31.7%）、特一药业（30.3%）、众生药业（29.3%）、广生堂（29.1%）、神奇制药（29.1%）。
  • 跌幅前五的个股：微电生理（-15.8%）、怡和嘉业（-14.1%）、迪哲医药（-13.2%）、康希诺（-13.1%）、南新制药（-13.1%）。

2. 行业要闻

• 国家检验医学中心设置标准：国家卫健委发布标准，明确检验医学中心需具备多项资质，包括ISO15189认证、临床重点专科建设、病原微生物实验室资质等。
• CDE征求新药获益-风险评估技术指导原则：国家药监局发布征求意见稿，要求新药上市申请需包含获益-风险评估，涵盖疗效、风险、风险管理工具等内容。
• 冠脉支架国家采集续约启动：国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布公告，启动冠脉支架接续采购，首年采购需求总量为186.5万个，最高有效申报价为848元/个。
• “十四五”全民健康信息化规划发布：国家卫健委联合多个部门发布规划，强调信息化在卫生健康中的支撑作用，提出2025年发展目标和8项主要任务。
• 疫情防控政策优化：国务院发布二十条优化防控措施，包括缩短密接隔离时间、取消次密接判定、降低入境核酸检测要求、加强医疗资源建设等，进一步提升防控科学性和精准性。

3. 投资建议

• 板块趋势：随着疫情防控政策的优化，医药生物行业有望逐步回归稳健增长。
• 关注方向：
  • 常规诊疗服务消费恢复加速。
  • 高效疫苗、治疗药物及医疗资源储备需求增加。
• 重点细分板块：医疗服务、连锁药店、二类疫苗、创新药、特色器械、品牌中药、血制品、研发外包。
• 个股推荐组合：益丰药房、丽珠集团、贝达药业、华兰生物、凯莱英。
• 个股关注组合：国际医学、老百姓、康泰生物、恒瑞医药、乐普医疗。

关键信息

• 政策优化：疫情防控政策进一步优化，提升科学性和精准性，对医药生物行业提出更高要求。
• 估值低位：医药生物板块PE估值处于历史低位，具备估值修复潜力。
• 市场波动：受防疫政策影响，防疫主题个股出现高位回调，但板块整体仍具投资价值。
• 行业动态：冠脉支架集采续约启动，检验医学中心建设标准发布，新药评估指南征求意见，全民健康信息化规划推进，均为行业带来利好。

风险提示

• 政策风险：行业政策推进存在不确定性，集采等政策执行力度可能影响整体表现。
• 业绩风险：部分公司可能面临业绩不及预期、并购整合进展缓慢、研发进展滞后等问题。
• 事件风险：新冠疫情等突发事件可能引发市场波动，增加不确定性。

评级说明

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