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每日晨报总结 - 2022年11月14日

核心内容概述

本日报主要聚焦于全球及国内经济与市场动态，涵盖股市表现、疫情防控政策优化、房地产金融支持、汽车销量及新能源车发展、有色金属价格波动、化工品价格走势等方面。同时，分析师对各行业提出投资建议和风险提示，整体基调偏乐观，认为政策优化将推动经济复苏和市场回暖。

主要观点

1. 股市表现

• 美股全线收涨，纳指涨近2%，美元指数大幅回落，黄金、原油、伦铜等大宗商品集体上涨。
• A股中，有色金属板块表现强劲，涨幅达2.88%，为市场亮点之一。

2. 疫情防控政策优化

• 中央政治局常委会会议提出进一步优化防控措施，强调科学、精准、有效、高效，不再判定密接的密接，风险区分类简化。
• 防控措施优化将释放经济活力，提振投资者信心，助力疫情受损行业如免税、航空、旅游逐步修复。
• 中医药、疫苗、检测等保障型板块将受益。

3. 房地产政策支持

• 央行与银保监会联合发布16条措施，支持房地产平稳发展，包括稳定开发贷款、支持个人住房贷款、鼓励“保交楼”专项融资等。
• 房地产贷款集中度管理过渡期延长，利好房贷占比高的国有大行及部分股份行。
• 房企风险化解力度加大，有助于改善银行资产质量。

4. 汽车行业

• 10月乘用车零售销量同比增长7.3%，批发销量增长11.0%，自主品牌表现突出，比亚迪、吉利、长安等销量逆势增长。
• 新能源车渗透率持续提升，达30.2%，豪华品牌新能源车渗透率加速追赶自主品牌。
• 鼓励关注整车及智能化、新能源零部件龙头。

5. 有色金属

• 美联储加息放缓、国内防疫政策优化及地产支持政策共同推动有色金属板块上涨。
• 工业金属与贵金属表现强势，建议关注紫金矿业、西部矿业、神火股份等工业金属龙头，以及银泰黄金、山东黄金等贵金属板块。

6. 化工行业

• 化工品整体价格疲软，但部分价差出现修复上涨，如尿素、PBT、丙烯等。
• 原油价格预计高位震荡，建议关注锂行业龙头如赣锋锂业、天齐锂业等。

关键信息汇总

政策动向

• 疫情防控：优化二十条措施，科学精准防控，不再“层层加码”“静默”。
• 房地产支持：央行与银保监会联合发布16条措施，支持房地产平稳发展。
• 金融支持：加强政策性银行对基建和制造业的支持，鼓励设备更新改造贷款。

行业表现

• 股市：美股上涨，A股有色金属板块涨幅显著。
• 疫情防控：释放经济活力，提振消费和医疗需求。
• 房地产：信贷政策宽松，风险化解措施加码，利好银行资产质量。
• 汽车行业：自主品牌销量逆势增长，新能源车渗透率持续提升。
• 有色金属：受美联储加息放缓和国内政策支持影响，价格走势积极。
• 化工品：价格整体疲软，但部分价差出现修复。

投资建议

• 医药健康：推荐迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、康希诺等。
• 银行板块：推荐江浙成渝地区优质中小银行及股份行估值改善机会。
• 汽车行业：推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、华域汽车等。
• 有色金属：关注紫金矿业、银泰黄金、赣锋锂业等。
• 化工行业：推荐泰和新材、国恩股份、赛轮轮胎等。

风险提示

1. 疫情反复：可能影响经济复苏及市场信心。
2. 政策超预期：包括货币政策、防疫措施、房地产支持政策等。
3. 经济下行：可能拖累社融和信贷增长，影响资产质量。
4. 行业需求不及预期：如新能源汽车、化工品、医药等。
5. 技术与产能风险：如疫苗研发失败、芯片短缺、锂行业产能释放不及预期等。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 责任编辑：丁文（策略分析师）
• 分析师团队：
  • 王新月、杨超（策略）
  • 程培（医药健康）
  • 张一纬（银行）
  • 石金漫、杨策（汽车）
  • 华立、阎予露（有色金属）
  • 任文坡（化工）

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 地址：
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 联系方式：
  • 深广地区：苏一耘 0755-83479312 suviyun_yj@chinastock.com.cn
  • 崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 陆韵如 021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn