20131021-国金证券-有色金属_行业周报-加工类公司相对较好_16页_1mb

行业研究周报总结

核心内容

本报告为国金证券发布的有色金属行业周报，重点分析了有色金属行业近期的表现、市场动态、相关金属价格变动及未来投资建议。整体行业处于投资情绪低迷期，但部分细分领域和个股仍具有投资价值。

主要观点

• 行业整体表现：上周有色板块下跌2.39%，市场情绪低迷，短期内难以改善。建议投资者关注偏下游的新材料及加工类个股，以及受益于政策利好和并购重组的稀土板块。
• 市场数据：行业优化平均市盈率为16.85，市场优化平均市盈率为12.10。国金有色金属指数为3800.99，沪深300指数为2426.05，上证指数为2193.78，深证成指为8584.87，中小板指数为6189.45。
• 金属价格变动：基本金属涨跌互现，LME铜上涨0.63%，LME铝下跌2.04%，LME锌上涨0.94%，LME铅上涨3.33%，LME锡下跌3.16%，LME镍上涨2.11%。黄金价格上涨，但市场反应冷淡，黄金股仍处于低迷状态。
• 稀土板块：证监会对稀土行业并购重组进入快速通道或免审核，包钢稀土、五矿稀土、广晟有色等公司有望在年底前成为稀土大集团，建议关注稀土板块。
• 投资建议：10月推荐配置亚太科技（30%）、五矿稀土（30%）、云南锗业（20%）、包钢稀土（20%）。

关键信息

一周金属价格

行业周观点

• 行业整体：有色金属板块受美债问题影响，市场情绪低迷，短期内难以改善。
• 基本金属：受美国政府关门及债务问题影响，基本金属价格疲软，相关个股缺乏交易机会。
• 黄金及贵金属：金价短期承压，黄金股对价格敏感度高，市场反应冷淡。
• 稀有小金属：期待稀土整合及大集团出现，推荐包钢稀土、五矿稀土、云南锗业。
• 新材料及加工：加工类公司更贴近市场需求，推荐亚太科技、利源铝业，以及受益于传统行业节能降耗的红宇新材。

重点数据与新闻

• 宏观经济数据：
  • 9月全社会用电量同比增长10.4%，1-9月累计增长7.2%。
  • 9月CPI同比上涨3.1%，其中食品价格上涨6.1%。
  • 9月PPI同比下降1.3%，环比上涨0.2%。
  • 前三季度GDP增速为7.8%，为今年最高。
• 政策与市场动态：
  • 国务院提出压缩钢铁产能8000万吨以上。
  • 证监会对稀土行业并购重组进入快速通道或免审核。
  • 美联储未改变退出QE计划，但市场反应冷淡。
  • 欧洲银行主权债务风险敞口加大，引发市场担忧。
• 行业数据：
  • 秘鲁7月铜矿产量最大涨幅为13.7%。
  • 日本9月铜缆发货量同比增加3.8%。
  • 豫西发现1.94亿吨铝土矿资源。
  • 汇丰下调2016年锌均价预估2.9%。

投资评级说明

• 长期竞争力评级：等于行业均值。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。
• 行业投资评级：
  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上；
  • 持有：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

特别声明

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• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告可能涉及利益冲突，投资者应结合自身情况谨慎决策。