20191009-长城国瑞证券-电子行业双周报2019年第19期（总第19期）：新品市场反馈良好，苹果要求供应商提升产量_22页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告为长城国瑞证券研究所发布的电子行业双周报，涵盖2019年9月16日至10月7日的行情回顾、行业动态、公司动态及风险提示。整体来看，电子行业在该期间表现略优于沪深300指数，但整体估值和市净率均接近或处于近五年平均水平。市场对5G和苹果产业链的关注度较高，行业动态显示5G技术发展迅速，苹果需求强劲，推动产业链复苏。

主要观点

市场表现：电子行业整体表现略优于大盘，但所有细分行业均下跌。沪深300指数下跌3.97%，而电子行业指数下跌3.85%。
估值水平：电子行业整体市盈率降至35.17倍，接近五年均值减一倍标准差；市净率降至3.67倍，处于五年平均水平。
个股表现：40家上市公司上涨，205家下跌。涨幅前五为睿能科技、歌尔股份、硕贝德、圣邦股份和欣旺达；跌幅前五为天津普林、亿纬锂能、福光股份、晓程科技和春兴精工。
股东变动：49家上市公司公布重要股东股权变动186笔，其中仅1家增持，其余48家减持，合计参考市值约27.10亿元。
业绩预告：39家电子行业上市公司发布2019年三季度业绩预告，12家预增，7家略增，5家扭亏，5家首亏，4家预减，1家略减，1家续亏，3家不确定。

行业动态

苹果要求供应商提升iPhone 11系列产量
- 苹果因iPhone 11系列需求强劲，要求供应商将产量提高10%，增加800万台，推动苹果产业链逐步复苏。
5G换机潮临近
- 三星、华为、OPPO、VIVO、小米等手机厂商相继发布新一代5G手机，5G在消费电子领域发展加快，消费电子旺季可期。
高通恢复对华为供货，ARM继续授权华为
- 高通CEO史蒂夫·莫伦科夫表示已恢复对华为的产品供货，并计划与华为建立长期合作关系。Arm中国也确认可在合规前提下授权华为海思使用V8架构和后续技术。
小米9Pro 5G正式发布
- 小米9Pro 5G售价3699元起，支持全网通5G，搭载骁龙855Plus和X505G调制解调器，支持多频段5G网络。
联电并购富士通三重12英寸晶圆厂
- 联电完成对富士通三重12英寸晶圆厂的全资收购，交易金额为544亿日元，将增强其在日本半导体行业的竞争力。
中国广电启动5G基站部署
- 中国广电在上海启动5G测试基站部署，计划年内建成约200个基站，采用SA独立组网方式，基于700MHz频段实现广覆盖优势。
中环领先大硅片项目投产
- 中环领先集成电路用大直径硅片项目正式投产，8英寸产线已投产，12英寸预计明年1月试生产，提升半导体硅片供应能力。

公司动态

3.1 重点公告速览

光峰科技：发布股权激励预案，拟授予550万股限制性股票，授予价格为每股17.50元。
弘信电子：与鹰潭高新区签署合作意向书，拟设立项目公司开展软硬结合板生产项目。
捷捷微电：发布增发预案，拟增发5250万股。
乐鑫科技：发布股权激励预案，拟授予29.28万股限制性股票，授予价格为65元/股。
茂硕电源：发布三季度业绩预告，预增518.56%~656.01%。

3.2 重要股东二级市场交易

增持：仅亿纬锂能有重要股东增持，合计增持3.80万股，市值约109.46万元。
减持：48家上市公司重要股东减持，合计减持184笔，市值约27.10亿元。
主要减持公司：兆易创新、博敏电子、依顿电子、华正新材、汇顶科技等，减持金额较大。

3.3 上市公司业绩公告

业绩表现：39家公司发布业绩预告，12家预增，7家略增，5家扭亏，5家首亏，4家预减，1家略减，1家续亏，3家不确定。
典型公司：
- 茂硕电源：预增656%，净利润约4,500万元~5,500万元。
- 亿纬锂能：预增215.23%，净利润约5.01亿元。
- 歌尔股份：略增17.73%，净利润约5.24亿元。
- 海康威视：略增1.67%，净利润约42.17亿元。
- 海航科技：扭亏，净利润约1.39亿元。