20221213-长城国瑞证券-电子行业双周报2022年第13期总第13期_电子板块仍面临下行压力_建议关注结构性机会_16页_2mb

电子行业周报总结

报告期与评级

• 报告期：2022年11月28日至2022年12月9日
• 行业评级：看好
• 评级变动：维持评级

行业走势

• 电子板块涨幅：0.79%
• 沪深300指数涨幅：5.89%
• 电子板块相对表现：跑输沪深300指数5.1个百分点，申万一级行业中排名第26/31
• 三级行业表现：
  • 涨幅最大：光学元件（4.98%）
  • 跌幅最大：印制电路板（-2.47%）

个股表现

• 涨幅前五：

  • 苏大维格（31.69%）
  • 维峰电子（20.68%）
  • 国科微（18.36%）
  • 万润科技（18.02%）
  • 胜利精密（17.44%）

• 跌幅前五：

  • 硅烷科技（-17.48%）
  • 天岳先进（-13.19%）
  • 好利科技（-13.15%）
  • 德邦科技（-12.15%）
  • 东微半导（-12.06%）

行业观察

1. 晶圆代工行业

• TrendForce数据：
  • 2022年第三季度前十大晶圆代工厂商产值达352.1亿美元，环比增长6%
  • 前五大厂商市占率达89.6%，其中台积电市占率提升至56.1%
  • 三星受韩元贬值影响，营收环比微跌，市占率下滑至15.5%
  • 联电、格芯、中芯国际营收环比增长，格芯营收季增4.1%
  • 第六至第十名厂商中，华虹集团营收增长显著（13.6%），力积电、世界先进等出现下跌
  • TrendForce预计四季度营收将下跌，结束过去两年逐季成长的盛况

2. VR装置出货量

• 2022年全球VR装置出货量：约858万台，年减5.3%
• 2023年预计出货量：回升至1035万台，年增20.6%
• 原因：新品发布（如Sony PS VR2、Meta Quest 3）带动需求
• 挑战：硬件成本及终端售价上升，可能影响品牌厂商加入意愿
• 趋势：Micro LED和液晶透镜成为VR领域值得关注的技术方向

本周观点

• 行业整体：电子行业仍面临下行压力
• 结构性机会：
  1. 创新驱动赛道：如汽车电子、功率半导体、第三代半导体
  2. 国产替代主题：如半导体设备和材料
  3. 去库存进展良好：如面板、被动元件等基本面触底反弹的环节

风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险
• 通胀上行影响超过预期
• 市场竞争加剧

行业重点资讯

1. 汽车电子

• 国内首个车联网安全自动驾驶测试项目完成交付：紫光股份在江西上饶高铁经济试验区完成项目交付
• LGInnotek推出塑料镜片自动驾驶镜头：尺寸更小、更具价格竞争力，业内首次在ADAS镜头中采用塑料材质

2. 消费电子

• Q3全球个人智能音频设备出货量下降4%：跌至1.136亿部，其中苹果AirPods Pro II出货量增长34%
• 华为推出智能观影眼镜：可在虚拟空间投射出120英寸巨幕，提升观影体验

3. 半导体

• SIA数据：2022年10月全球半导体销售额为469亿美元，同比下降0.3%
• 薄膜材料供不应求：由于晶圆工厂增加及先进材料需求上升，价格攀升

4. 光学光电子

• LTPS TFT LCD在车用面板中的占比：预计到2027年将达26.2%，CAGR约18.8%
• 索尼关注Micro LED与液晶透镜：Micro LED可能在未来两到三年内取代LCD，液晶透镜有助于缩小设备尺寸并实现自然对焦

重点公司公告

• 国民技术：控股子公司签订年度采购合同，预计2023年交付石墨产品16800吨
• 雅克科技：签署LNG增强型聚氨酯保温绝热板材销售合同，金额约9468万美元
• 沪硅产业：子公司拟签订电子级多晶硅采购框架合同，预计总金额8.89亿元
• 隆利科技：与德国博世签订车载Mini-LED背光显示模组合同，金额约4.21亿美元
• 百邦科技：续签苹果授权服务供应商协议
• 金龙机电：全资子公司签订电子雾化器生产合同，累计金额91463.77万元
• 长盈精密：与宁德时代签订战略合作协议，深化新能源行业合作

重点数据跟踪

• 汽车销量及增速：图7
• 新能源汽车销量：图8
• 智能手机出货量：图9
• 笔记本电脑与平板电脑销量：图10
• 集成电路产量：图11
• 大尺寸面板出货量和出货面积：图12

重要股东交易情况

• 减持总市值：约13.48亿元
• 增持总市值：约0.02亿元
• 部分公司减持情况：
  • 宏微科技（-28.20万股，市值-2,578.56万元）
  • 和辉光电-U（-14,000.00万股，市值-37,578.52万元）
  • 华峰测控（-108.23万股，市值-35,626.58万元）
  • 唯捷创芯-U（+2.50万股，市值+106.84万元）
  • 其他公司亦有减持记录，如思瑞浦、南亚新材、冠石科技等

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：相对强于市场20%以上
  • 增持：相对强于市场10%~20%
  • 中性：相对市场-10%~+10%
  • 减持：相对弱于市场10%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场
  • 中性：行业与整体市场基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场

• 基准指数：沪深300指数

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