20221101-长城国瑞证券-电子行业双周报2022年第10期总第10期_数据中心建设或趋缓_信创将成服务器市场新增量_17页_2mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为2022年10月17日至2022年10月28日的电子行业周报，行业评级为“看好”。报告指出，尽管整体电子板块表现不佳，跌幅为0.52%，但部分细分领域如半导体设备仍表现亮眼，涨幅达18.67%。同时，信创产业被视为服务器市场增长的重要驱动力，芯片国产化是其核心支撑。

主要观点

• 数据中心建设趋缓：中国IDC市场处于从成长期向成熟期过渡的阶段，供需矛盾显现，市场加速整合。公有云及互联网应用仍是主要需求来源，但近年需求增速放缓，导致数据中心建设有所放缓。
• 信创支撑服务器市场：信创产业将推动服务器市场增长，不仅通过存量替换，还通过增量市场创造新需求。信创产业链包括基础硬件、基础软件、安全服务等，其中基础硬件将率先受益。
• 智能手机市场低迷：根据Canalys数据，2022年Q3中国大陆智能手机出货量为7000万台，同比下跌11%。苹果因iPhone14 Pro系列的销售实现显著增长，而华为、荣耀等品牌则面临增长乏力的问题。
• 半导体需求周期性波动：台积电7/6纳米产能利用率预计在2023年上半年下降至80%~90%，主要受智能手机和PC市场疲软影响，但预计下半年将回升。
• 消费电子板块分化：消费电子零部件及组装行业跌幅较大，而半导体设备表现强劲，显示出板块内部的结构性机会。

关键信息

一、行业走势

• 电子板块在报告期内下跌0.52%，跑输沪深300指数7.32个百分点，排在申万一级行业第6位。
• 半导体设备涨幅最大，为18.67%；消费电子零部件及组装跌幅最大，为-6.28%。
• 涨幅前五个股：同兴达（34.21%）、芯源微（33.17%）、统联精密（30.39%）、安路科技-U（29.93%）、中微公司（29.55%）。
• 跌幅前五个股：濮阳惠成（-23.79%）、瑞可达（-21.49%）、贝仕达克（-21.45%）、美格智能（-20.58%）、唯特偶（-19.84%）。

二、行业重点资讯

1. 汽车电子

• 华为公开一种基于脑电波的人车交互专利，用于自动驾驶系统，旨在提升用户体验。
• 工信部发布《道路机动车辆生产准入许可管理条例（征求意见稿）》，强调智能网联汽车及网络安全和数据安全。

2. 消费电子

• 苹果公司第四财季营收增长8%，其中大中华区增长6%。
• 2022年全球平板计算机出货量预计继续衰退1.5%，为1.39亿台。

3. 半导体

• 海关总署数据显示，前三季度我国进口集成电路4171.3亿个，价值2.07万亿元，同比增长2.6%。
• Counterpoint预测，台积电7/6纳米产能利用率将下降至80%~90%，预计下半年回升。

4. 光学光电子

• TrendForce预计2022年虚拟拍摄LED显示屏市场产值达4.31亿美元，同比增长52%。
• 京东方研发出高透高亮MLED透视屏，透明度超过65%，可应用于AR眼镜、车载显示等场景。

三、重点公司公告

• 隆利科技拟与德国博世签订长期合同，提供车载Mini-LED背光显示模组产品，合同金额约4.21亿美元。
• 复旦微电与复旦大学签订技术服务合同，金额为100万元人民币。
• 蓝黛科技计划投资23亿元建设新能源汽车高精密传动齿轮生产制造项目。

四、重点数据跟踪

• 汽车销量：图10显示汽车销量及增速。
• 新能源汽车销量：图11显示新能源汽车销量数据。
• 智能手机出货量：图12显示智能手机出货量。
• 笔记本电脑与平板电脑销量：图13显示相关销量数据。
• 集成电路产量：图14显示集成电路产量。
• 大尺寸面板出货量和出货面积：图15显示面板市场数据。

五、股东交易情况

• 本报告期内，20家公司的重要股东减持，总市值约4.20亿元；10家公司的重要股东增持，总市值约1.23亿元。
• 部分公司如芯源微、中熔电气等减持频繁，而华天科技、风华高科等增持。

投资建议

• 建议关注信创相关领域，如国产CPU（海光信息、紫光国微、国芯科技、龙芯中科、北京君正）、国产GPU（景嘉微）及Soc芯片（全志科技）。
• 对于消费电子，需关注市场趋势及竞争格局变化。
• 半导体行业受周期性影响较大，需关注产能利用率及市场需求变化。

风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险；
• 通胀上行影响超过预期；
• 市场竞争加剧。

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，以沪深300指数为基准，行业评级定义如下：
  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。