工具型产品研究系列之四十七：华安中证电子50ETF即将发行-20201029-兴业证券-16页

华安中证电子50ETF即将发行总结

核心内容

华安中证电子50ETF（基金代码：515320.OF）即将发行，该基金为被动指数型基金，紧密跟踪中证电子50指数，由许之彦博士担任基金经理。中证电子50指数选取电子行业市值最大的50只股票，涵盖消费电子、光学光电与半导体等细分领域，具有较高的流动性和代表性，能够反映电子板块整体表现。

主要观点

• 电子行业景气度回升：5G建设加速，推动新一轮换机周期，带动消费电子行业增长；政策支持与国产替代推动半导体行业景气回升。
• 中证电子50指数表现优异：自2009年发布以来，年化收益率达10.04%，远超主流宽基指数。2019年后表现更优，年化收益高达45.39%。
• 成分股优质且集中：指数成分股集中于电子行业的龙头公司，具有高市值、高盈利和高成长的特点。加权平均自由流通市值为769.54亿元，前十大成分股覆盖消费电子、光学光电和半导体领域。
• 配置价值突出：当前估值相对较低，具有较高的性价比，适合配置。
• 基金优势明显：基金具有较高的流动性，且投资比例不低于90%的中证电子50指数成分股，基金经理经验丰富，管理规模较大。

关键信息

1. 电子行业景气度上行

• 5G建设加速：5G商用推动智能手机换机周期，5G新机渗透率提升显著，带动消费电子行业增长。
• 政策支持与国产替代：多项政策推动5G发展，同时国内半导体行业受益于国产替代，景气周期回升。
• 5G带动新增需求：5G、物联网、AI、汽车电子等需求崛起，推动半导体行业增量机会。

2. 中证电子50指数

• 成分股选择：选取电脑与外围设备、电子设备和半导体等行业的市值最大的50只股票。
• 指数表现：自2009年发布以来，年化收益达10.04%，2019年后年化收益高达45.39%，显著优于主流宽基指数。
• 行业分布：主要集中在消费电子（11只）、光学光电（9只）和半导体（12只）。
• 市值分布：加权平均自由流通市值为769.54亿元，其中市值1000亿以上的股票权重占比最高（28.90%）。
• 估值优势：当前估值相对较低，具备配置价值。

3. 华安中证电子50ETF

• 基金基本信息：基金名称为“华安中证电子50交易型开放式指数证券投资基金”，基金代码为515320.OF，基金托管人为中国银行股份有限公司。
• 投资比例：不低于基金资产净值的90%投资于中证电子50指数成分股及其备选成分股。
• 基金费率：管理费率0.50%，托管费率0.10%，认购费率根据认购金额不同有所调整。
• 基金经理：许之彦博士，理学博士，CQF（国际数量金融工程师），具有丰富的指数基金管理经验，管理基金规模达515.35亿元。
• 基金特色：华安基金旗下ETF产品丰富，非货币ETF总规模为369亿元，且多个品种为全市场唯一。

风险提示

• 本基金为股票型基金，预期风险和预期收益较高，历史表现不代表未来。
• 投资者需注意市场波动风险，以及基金投资所涉及的政策、市场等不确定性因素。

投资建议

• 行业评级：电子行业表现优于主流指数，具有较高的投资价值。
• 基金配置：投资者可通过华安中证电子50ETF分享电子行业高成长红利，降低个股风险。

结论

华安中证电子50ETF作为一只跟踪中证电子50指数的被动型ETF，具有良好的投资价值和行业代表性。电子行业正处于景气周期回升阶段，5G和半导体行业的快速发展为基金提供了良好的增长前景。投资者可考虑在基金发行期间进行认购，以分享电子行业成长红利。