基金产品介绍与分析系列六十七：共建低碳经济，ESG主题投资前景可期-20210608-光大证券-20页_1mb

金融工程深度：共建低碳经济，ESG主题投资前景可期

核心内容概述

随着“碳达峰、碳中和”战略目标的提出，ESG（环境、社会和企业治理）主题投资在中国逐步兴起。ESG投资方法通过考虑非财务信息对企业价值的影响，成为投资决策的重要参考。富国沪深300ESG基准ETF（代码：516833，简称：300ESG）作为ESG主题投资的代表产品，具有较高的投资价值。该基金跟踪沪深300ESG基准指数，通过剔除ESG评分较低的股票，实现更稳健的投资组合。

主要观点

1. ESG投资的兴起背景

• “碳达峰、碳中和”已成为国家战略，推动ESG投资发展。
• 中国在2020年提出力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。
• ESG投资策略在全球范围内迅速扩张，美国ESG资产规模已达16.6万亿美元。

2. 沪深300ESG基准指数特点

• 行业分布：主要集中在金融、消费、医药和电子行业，与沪深300较为相近，但行业分布更集中。
• 个股集中度：前十大成份股权重合计达35.77%，显著高于沪深300。
• 市值分布：成份股以大中市值为主，平均自由流通市值高于沪深300。
• 基本面：股息率高于沪深300，ESG评分高的公司诉讼次数较少，ROE及其预期更高。
• 估值水平：PE和PB低于沪深300，投资价值凸显。
• 业绩表现：表现优于宽基指数和其他ESG主题指数，长短期表现均较好。

关键信息

1. 沪深300ESG基准指数构造

• 该指数从沪深300样本股中剔除中证一级行业内ESG分数最低的20%股票。
• 指数计算采用ESG倾斜因子，使样本股根据ESG评分调整后的自由流通市值加权。
• 行业权重与沪深300差异不超过3%，单个股票权重不超过10%，前五大权重股合计不超过40%。

2. 富国沪深300ESG基准ETF产品信息

• 基金全称：富国沪深300ESG基准交易型开放式指数证券投资基金。
• 基金简称：富国沪深300ESG基准ETF。
• 跟踪指数：沪深300ESG基准指数（代码：931463.CSI）。
• 投资范围：主要投资于标的指数成份股及备选成份股（占比不低于基金资产净值的90%），并可少量投资于非成份股、债券、衍生品等。
• 费率结构：管理费率0.50%，托管费率0.10%，认购费率根据金额不同有所差异。

3. 基金管理人与基金经理

• 富国基金管理有限公司成立于1990年，管理资产规模达7,122.98亿元。
• 拟任基金经理：蔡卡尔女士，具有丰富的量化和指数投资经验，管理基金总规模为13.32亿元。

4. 300ESG指数投资价值

• 股息率：高于沪深300，ESG评分高的公司分红能力更强。
• 估值水平：PE和PB均低于沪深300，具备投资吸引力。
• 业绩表现：优于主要宽基指数和其他ESG主题指数，特别是在牛熊市中表现稳定。

风险提示

• 本报告基于历史数据，不保证未来表现。
• 指数未来表现可能受市场波动影响，需注意投资风险。

图表说明

• 图1至图31展示了中国碳中和政策、ESG对企业价值的影响、不同市场阶段的指数表现等。
• 表1至表9提供了ESG相关政策、ESG基本含义、指数构成、历史表现等详细数据。

结论

在碳中和的政策和时代背景下，沪深300ESG基准指数具备良好的基本面和估值水平，富国沪深300ESG基准ETF作为跟踪该指数的产品，具有较好的投资价值。然而，投资者需注意市场波动风险，并结合自身情况做出决策。