20230820-开源证券-博实股份-002698.SZ-公司信息更新报告_联手哈工大研发人形机器人_或开启新增长曲线_4页_872kb

博实股份投资评级报告总结

公司动态与战略

与哈尔滨工业大学签订战略合作框架协议，投资1亿元用于人形机器人关键技术及原理样机研发，旨在开启新增长曲线。公司已有丰富的机器人产业化经验，2022年机器人+业务营收达196亿元。哈工大提供强大的研发支持，包括国家重点实验室和国家级人才团队。

业绩保障

在手订单充裕，截至2022年底订单总额620亿元，2023年上半年新签订单45亿元。参股公司思哲睿（手术机器人）和博隆技术（粉粒体物料处理系统）已过会，可能带来潜在投资收益。

财务预测

预计2023-2025年归母净利润分别为761亿元、999亿元、1252亿元，对应EPS为0.74元、0.98元、1.22元。当前PE为257倍降至156倍，维持“买入”评级。财务数据显示高毛利率（38%）和净利率稳定，营收和利润年增长率强劲。

风险提示

人形机器人研发进展和订单交付可能不及预期。

其他信息

报告强调信息披露合规性，并提供相关法律声明。