20220713-安信证券-国联股份-603613.SH-22H1业绩持续高增_产业数字化能力稳步提升_5页_304kb

国联股份2022年半年度业绩总结

核心内容

国联股份（603613.SH）于2022年7月13日发布了2022年半年度业绩预增公告，预计上半年实现营业收入277亿元至279亿元，同比增长97.37%至98.80%；预计实现归属于上市公司所有者的净利润4.18亿元至4.22亿元，同比增长93.37%至95.22%；预计实现扣除非经常性损益的净利润3.73亿元至3.75亿元，同比增长86.32%至87.32%。公司业绩实现近乎翻倍增长，主要得益于网上商品交易收入的快速增长。

主要观点

• 业绩高增长：公司2022年上半年业绩持续高增，收入和利润均实现大幅增长，主要得益于平台交易量的快速提升。
• 数字化转型：国联股份持续推进产业互联网战略，通过“平台、科技、数据”总体战略，不断优化产业链、供应链和价值链，提升平台综合价值和影响力。
• 产业链支援：在疫情背景下，公司积极发挥全产业链运营优势，协同近1600家上下游企业，组织各类优惠活动，促进产业经济的保供复产。
• 云工厂实践：公司积极推进数字云工厂计划，通过构建“数字工厂+PTDCloud工业互联网”，实现生产、管理、质检、能耗、物流等环节的数字化，提升运营效率。
• 投资价值：公司作为工业B2B电商平台和产业互联网平台的领军企业，预计2022-2024年营业收入分别为672.8亿元、1090.9亿元和1716.9亿元，归母净利润分别为9.5亿元、15.3亿元和24.0亿元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为114.60元，对应2022年60倍动态市盈率。

关键信息

交易数据

• 总市值：431.44亿元
• 流通市值：278.67亿元
• 总股本：4.99亿股
• 流通股本：3.22亿股
• 12个月价格区间：74.78元至125.67元

股价表现

• 1个月相对收益：-0.61%
• 3个月相对收益：15.9%
• 12个月相对收益：14.62%

投资建议

• 投资评级：买入-A
• 6个月目标价：114.60元
• 动态市盈率：60倍

财务预测（单位：百万元）

风险提示

• 多多平台成交量不及预期
• 新平台拓展不及预期

评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6-12个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，未来6-12个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动

分析师声明

本报告由安信证券股份有限公司研究中心发布，分析师赵阳、焦娟、杨楠均具备证券投资咨询执业资格，声明内容合法合规、专业审慎。

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