20240807-天风证券-半导体行业AMD_FY24Q2业绩点评_收入利润超预期_数据中心业务创纪录_上调全年AI芯片收入至45亿美元_2页_258kb

AMD 2024年Q2业绩总结

AMD在截至7月的2024年第二季度实现了超出市场预期的业绩。二季度营业收入达5835亿美元，同比增长9%，non-GAAP毛利率为53%，每股收益达到0.69美元，同比增长19%。公司大幅上调全年数据中心GPU收入指引至45亿美元，创纪录的高需求主要由AI芯片业务推动。

**数据中心业务：**数据中心季度收入达283.4亿美元，同比增长115%，实现了连续第三个季度创纪录的GPU收入，特别是MI300芯片季度收入首次突破10亿美元。AMD重申AI芯片路线图，包括将于今年晚些时候推出的计算性能提升13倍的MI325X，2025年推出的运算能力为CDNA3架构提高35倍的MI350系列芯片，以及基于CDNA4架构、2026年推出的MI400芯片。

**客户端业务：**本季度收入为15亿美元，同比增长49%，归因于Ryzen处理器的强劲销售和Zen5处理器的初步出货。Zen5处理器提供了比上一代Ryzen处理器16%的性能提升，而Ryzen 9000系列处理器将继续兼容现有AM5主板，保持高性能与能效。

**游戏业务：**报告期游戏部门收入同比下降59%，主要由于半定制SoC销售下滑，但游戏显卡产品由于Radeon 6000和7000系列GPU销量增加，销售额有所增长。

**嵌入式业务：**本季度收入同比下降41%，为本年度最低点，但公司看到订单模式改善，预期下半年将逐步恢复。

**未来展望：**公司预计Q3收入将处于64亿-70亿美元区间，将继续受益于数据中心和客户端业务的增长。同时，公司提醒，游戏与嵌入式业务在短期内仍将面临压力。

AMD因第二季度业绩超出预期而获得市场关注，尽管面临来自对手的竞争风险，但公司在AI处理器市场的强劲增长和产品升级路线图为长期发展提供了潜在动力。

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