20260113-宝城期货-有色日报_有色震荡回落_6页_924kb

有色金属期货研究报告总结

核心观点

本报告由宝城期货投资咨询部龙奥明撰写，分析了近期有色金属期货市场走势及产业动态。报告指出，当前有色金属市场整体呈现震荡回落态势，短期多头了结意愿增强，需关注技术支撑位。

沪铜

• 今日沪铜在10.2-10.4万之间震荡运行，持仓量变化不大。
• 昨夜有色和贵金属冲高回落，短期多头了结意愿上升。
• 产业端显示全球可统计显性库存接近100万吨，国内社会库存单周增加约3.5万吨。
• 技术上关注10日均线支撑。

沪铝

• 今日沪铝偏弱震荡，持仓量小幅下降。
• 铝价站上2.4万关口后，国内电解铝社库明显上升。
• 技术上面临2021年高点压力，资金多空博弈加剧。

沪镍

• 今日沪镍冲高回落，午后持续下挫，跌破14万关口，持仓量下降明显。
• 镍自12月下旬低位反弹已累计超30%涨幅，短期多头了结意愿较强。
• 产业上，上期所和LME电解镍库存持续上升，产业弱现实格局不变。
• 技术上关注10日均线支撑。

产业动态

铜

• 沪铜现货贴水明显收敛，可能与期货交割临近、持货商出货情绪下降有关。
• SHFE近端合约维持较大Contango结构，市场流通货源减少。
• 智利Mantoverde铜金矿因罢工和工会谈判僵持，影响生产。

铝

• 电解铝国内社库上升，海外交易所库存（LME+COMEX）亦有变化。
• 沪伦比值和铝棒库存数据反映市场供需关系的调整。

镍

• 镍基差和月差数据表明市场存在多空博弈。
• LME库存和镍矿港口库存持续上升，显示产业弱现实格局。
• 伦镍走势显示近期价格承压，需关注技术支撑。

图表分析

• 图1至图6：展示了铜的基差、月差、社库及交易所库存变化。
• 图7至图12：反映了铝的基差、月差、社库、海外库存、沪伦比值及铝棒库存情况。
• 图13至图18：分析了镍的基差、月差、库存及走势变化。

投资建议

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 建议投资者结合自身风险偏好及市场变化进行独立判断。

免责条款

• 本报告版权归属宝城期货，未经授权不得更改或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。

联系方式

• 姓名：龙奥明
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：longaoming@bcqhgs.com

获取每日期货观点推送

• 宝城期货提供每日期货观点推送，帮助客户把握市场动态。
• 扫码关注宝城期货官方微信，获取更多期货咨询信息。