20260113-广发期货-广发早知道-汇总版_29页_653kb

广发早知道-汇总版总结

核心内容概览

广发期货研究所发布的市场分析报告涵盖了金融衍生品、商品期货、农产品及贵金属等主要品种的行情分析、基本面逻辑及操作建议。报告强调了宏观政策、地缘政治、供需变化及市场情绪对各品种走势的影响，并提供了具体的操作策略和价格区间预测。

主要观点

金融衍生品

• 股指期货：A股持续放量上行，交易情绪高涨，TMT板块领涨，期指全线收涨。建议继续持有牛市价差组合，IC合约表现更优。
• 国债期货：前期下跌后有所反弹，资金面宽松支撑债市，但短期仍处于震荡状态，操作上建议观望。
• 贵金属：美国内外局势不确定性引发市场担忧，美元走弱带动贵金属普涨，金银创新高。建议在4300美元上方轻仓偏多操作，或卖出虚值看跌期权。

商品期货

有色金属

• 碳酸锂：多头情绪强劲，期货全线涨停，市场情绪乐观。预计价格维持偏强运行，主力合约可能冲击20万关口。
• 乙二醇：季节性累库，供需预期偏弱，1月MEG价格上方承压，建议关注4000附近压力。
• 铁矿：价格冲高回落，维持高位震荡，预计短期宽幅震荡，策略上以770-830区间操作为主。
• 铝：盘面续创新高，做多情绪高涨，但基本面承压，建议短期观望，关注23000-25000元/吨区间。
• 铝合金：盘面震荡偏强，现货端观望情绪浓厚，建议多AD03空AL03套利。
• 锌：市场情绪偏强，锡价涨停，但下游畏高采购，库存同步累库，预计短期震荡。
• 镍：受宏观及印尼矿端影响，期货偏强震荡，建议逢低试多，关注138000元/吨支撑。
• 不锈钢：原料支撑偏强，但需求疲软，预计震荡调整，主力参考13400-14200元/吨。
• 硅铁：成本支撑存在，供需边际改善，建议逢低试多，底部支撑参考5500元/吨。
• 锰硅：锰矿外盘报价普涨，供需改善，预计宽幅震荡，底部支撑参考5800元/吨。

黑色金属

• 钢材：库存进入季节性累库拐点，钢价维持震荡走势，建议逢低做多。
• 焦煤：现货价格企稳，期货延续上涨，建议单边逢低做多，套利关注多焦煤空焦炭。
• 焦炭：元旦后第四轮提降落地，港口价格反弹，建议逢低做多。

农产品

• 豆类：USDA小幅上调美豆产量，国内豆粕市场承压，预计短期维持区间震荡。
• 生猪：节后需求回落，关注出栏节奏，预计供应宽松，阶段性上涨空间有限。
• 玉米：下方支撑较强，期现共振上涨，建议关注后续政策投放及基层售粮心态。
• 白糖：供应前景偏宽松，原糖价格震荡，国内糖价预计维持低位震荡。

关键信息汇总

金融期货

• 股指期货：A股成交额突破3万亿，TMT板块表现强势，期指全线上涨。
• 国债期货：市场交易盘久期压低，资金面宽松支撑债市，但短期仍震荡。
• 贵金属：美元走弱带动金银上涨，铂钯价格偏强，但需关注市场波动风险。

有色金属

• 碳酸锂：供给端小幅增量，下游需求维持韧性，期货全线涨停。
• 乙二醇：国内供应高位，海外供应收缩，1月MEG价格承压。
• 铁矿：巴西矿区恢复许可程序，全球发运量回落，需求仍有一定支撑。
• 铝：成本支撑和政策预期推动铝价上涨，但需求疲软。
• 锌：供应端紧张，但进口矿补充预期存在，预计震荡。
• 镍：成本支撑及地缘政治影响，预计偏强震荡。
• 不锈钢：原料支撑偏强，但需求疲软，预计震荡调整。
• 硅铁：成本支撑存在，供需边际改善，建议逢低试多。
• 锰硅：锰矿价格偏强，供应端略有回落，预计宽幅震荡。

黑色金属

• 钢材：库存进入累库周期，需求维持震荡。
• 焦煤：现货价格企稳，期货上涨，建议逢低做多。
• 焦炭：第四轮提降落地，港口价格反弹，建议逢低做多。

农产品

• 豆类：国内供应充足，豆粕市场承压，预计维持区间震荡。
• 生猪：节后需求回落，出栏节奏是关键。
• 玉米：下游刚需备货支撑价格，建议关注政策及市场变化。
• 白糖：国际供应宽松，国内糖价预计低位震荡。

操作建议汇总

• 碳酸锂：逢低偏多思路，关注20万关口。
• 乙二醇：关注4000附近压力，EG5-9逢高反套。
• 铁矿：区间操作，参考770-830元/吨。
• 铝：短期价格有超涨迹象，不建议追多，待回调布局多单。
• 铝合金：多AD03空AL03套利。
• 锌：跨市反套继续持有，关注锌矿TC和精炼锌库存。
• 镍：多单逢高适当减仓，关注138000元/吨支撑。
• 不锈钢：主力参考13400-14200元/吨，关注矿端消息面。
• 硅铁：逢低试多，底部支撑参考5500元/吨。
• 锰硅：逢低试多，底部支撑参考5800元/吨。
• 钢材：逢低做多，关注库存及政策。
• 焦煤：单边逢低做多，套利关注多焦煤空焦炭。
• 焦炭：现货4轮提降后，部分企业限产保价，建议逢低做多。
• 豆类：短期维持区间震荡，关注政策及市场消息。
• 生猪：关注出栏节奏，短期震荡。
• 玉米：关注政策投放及基层售粮心态，维持偏强。
• 白糖：短期观望，关注供需变化。

总结

整体来看，市场在宏观情绪、政策调整及地缘政治影响下呈现分化走势。有色金属板块受益于成本支撑和政策预期，多数品种偏强运行；黑色金属受累库及需求疲软影响，维持震荡；农产品市场则因供需宽松而震荡，需关注政策及季节性影响。操作上建议关注主力合约支撑位，结合市场情绪与基本面变化，采取区间操作或套利策略。