20231125-中泰期货-棉纺市场行情周度报告_棉价再度破位下跌_期现疲软基差走强_24页_1mb

棉市周度分析报告

价格与趋势

ICE美棉本周弱势震荡，周跌幅0.35%；郑棉主力合约报收15145元/吨，周跌幅为3.06%。短期均线支撑被破坏，技术指标偏空。

供需动态

国内外棉价差缩小，内外棉价差至300元/吨，不及前一周。中国农业农村部调减2023/24年度国内棉花产量10万吨，至568万吨，进口预计为185万吨。

美棉情况

USDA上调全球及美国2023/24年度棉产量预估；签约数量减缓，中国成最大进口国之一，装船进度下降。

现货与库存

国内棉花商业库存上升，10月底达到240.52万吨，环比增幅显著。新疆籽棉收购价稳中有跌。

麻风面因素

需求疲软、纺织品出口不佳。9月纺织品出口额下降，进口棉利润趋于约束内棉价格下跌。

利润状态

纺纱利润仍处于亏损状态，纺C32s利润亏损扩大，为900元/吨左右。基差显示期货生产利润为负。

宏观背景

美元指数下跌，但美元仍维持强势；美联储维持利率不变概率较主导，需关注进一步风险。

风险提示

• 需求突变
• 美联储利率政策变化风险
• 海外金融风险增长风险

行情解读

尽管美元走强对棉价有一定支撑，但美国出口数据不佳与国内需求乏力导致棉价维持弱势震荡下行态势。技术面存在反弹预期，但需警惕60周均线附近压力。

### 棉价周环比
- ICE美棉周跌幅0.35%
- 郑棉2401合约周跌幅3.06%