20180327-东吴证券-东吴策略_中观数据周报-值得关注的趋势_商品涨价轮动至原油和贵金属_27页_1mb

东吴策略：中观数据周报总结

核心内容概述

本报告为2018年3月27日发布的东吴策略中观数据周报，主要分析了当周商品价格、煤炭、金属、建材、房地产、农产品及交通运输等领域的市场变化。报告指出，商品涨价轮动至原油和贵金属，而煤炭、工业金属、钢铁、建材及部分农产品价格则出现下跌或回调。整体市场呈现结构性分化，部分领域因避险情绪升温而表现强劲。

主要观点

• 商品价格轮动：本周商品涨价轮动至原油和贵金属，而煤炭和工业金属价格下跌。
• 避险情绪升温：美元指数下跌，黄金和白银价格显著回升。
• 房地产市场：土地成交面积继续下跌，商品房成交面积轻微回落，存销比下降。
• 农产品市场：活鸡价格大幅上涨，猪肉、玉米、小麦等价格微跌或回调。
• 交通运输：BDI指数延续下跌，公路运输同比下跌幅度较大。

关键信息

上游资源变化

原油与天然气

• 原油：WTI原油期货价上涨5.68%，至65.88美元/桶；布伦特原油期货价上涨6.40%，至70.45美元/桶。
• 天然气：NYMEX天然气期货价下跌4.08%，至2.59美元/百万英热单位。

煤炭

• 价格：焦煤、焦炭、动力煤期货价均下跌，跌幅分别为3.81%、5.07%、5.63%。
• 库存：秦皇岛港煤炭库存回落2.79%，6大发电集团煤炭库存上涨4.61%。
• 耗煤量：6大发电集团日均耗煤量回落3.48%，至65.53万吨。

金属

• 工业金属：LME铜、铝、锌、铅、镍期货价下跌，锡期货价回升。
• 库存：铜、铝、镍总库存下跌，锌、铅、锡总库存上涨，其中锡库存上涨18.98%。

中游制造变化

钢铁

• 价格：螺纹钢和热轧卷板期货价大幅下跌，Myspic综合钢材价格指数下跌3.63%。
• 库存：线材、热卷、螺纹钢等社会库存下跌。
• 产量与产能：主要钢厂产量小幅上涨，唐山钢厂产能利用率上升。

建材

• 水泥：全国水泥价格指数微跌0.80%。
• 玻璃：期货结算价下跌6.08%。

下游需求变化

房地产

• 土地成交：100大中城市土地成交面积大幅下跌，尤其二线城市跌幅显著。
• 商品房成交：一线城市成交面积上涨，二线城市和三线城市成交面积回落。
• 存销比：十大城市商品房存销比下降，表明市场去库存压力有所缓解。

农产品

• 猪肉：价格微跌0.55%。
• 禽类：活鸡批发价上涨5.7%，鸡蛋价格稳定。
• 粮油：玉米、小麦价格回调，大豆价格微跌。
• 蔬果：重点监测蔬菜和水果平均批发价均下跌。
• 其他：白砂糖价格上涨0.49%，棉花价格微跌。

交通运输

• BDI指数：延续下跌趋势，至1,122点。
• 航空运输：受春节因素影响，2月同比增长明显。
• 公路运输：同比下跌幅度较大。

数据来源

• Wind资讯
• 东吴证券研究所

投资评级说明

• 公司投资评级：买入（个股涨跌幅相对大盘15%以上）、增持（5%-15%之间）、中性（-5%至5%之间）、减持（-15%至-5%之间）、卖出（-15%以下）。
• 行业投资评级：增持（行业指数相对强于大盘5%以上）、中性（-5%至5%之间）、减持（行业指数相对弱于大盘5%以上）。

联系方式

• 东吴证券股份有限公司
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