20251019-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_持续推荐内需超预期的工程机械；强推短期调整业绩确定高增的油服设备_23页_1011kb

本周机械设备行业重点聚焦工程机械、油服设备、人形机器人、半导体设备及锂电设备等领域。工程机械方面，2025年9月挖掘机销量达1.98万台，同比增长25%，其中国内+22%、出口+29%，超市场预期，结构改善带来利润弹性，推荐三一重工、恒立液压等。油服设备受中东油气扩产和国产替代推动，杰瑞股份、纽威股份受益于认证突破与份额提升，短期油价波动影响有限。人形机器人进展加速，智元G2发布，特斯拉Gen3与宇树上市在即，关注拓普集团、绿的谐波等核心产业链标的。半导体设备受美国出口管制影响，国产替代加速，看好北方华创、中微公司、拓荆科技等在刻蚀、薄膜沉积、量测等环节的突破。锂电设备出口管制不等于禁止，头部企业合规优势凸显，先导智能、杭可科技、联赢激光有望持续获订单增长。此外，固态电池、PCB设备、智能物流等新兴领域亦呈现积极发展态势。整体维持行业“增持”评级，关注高成长性与自主可控主线。