20230424-浙商证券-报喜鸟-002154.SZ-报喜鸟点评报告_扣非归母净利润大增32_全年增长值得期待_3页_762kb

报告是对报喜鸟（股票代码002154）2023年一季度业绩和未来发展的分析摘要。 强调公司一季报收入同比增长115%，归母净利润增长242%，扣非归母净利润增长319%。 收入在高基数基础上仍强劲增长，品牌趋势向上，预计全年增长可期。 利润率提升主要归因于严格的折扣控制和直营占比增加，费用率下降带动经营杠杆作用。 未来前景正面，主品牌和子品牌如hazzys、恺米切均有扩展潜力，在政策和消费环境改善下，公司规模和盈利能力有望进一步提升。 分析师维持“买入”评级，预测2023-2025年归母净利润分别为61亿、73亿、86亿，同比增长率高，当前估值PE为13倍、11倍、9倍。 风险包括消费力下降和需求变化，建议考虑投资，但基于高成长和低估值进行。