20230816-华鑫证券-晶晨股份-688099.SH-公司事件点评报告_步入上行通道_新产品新市场开拓成效显著_5页_298kb

晶晨股份（688099SH）公司事件点评报告总结

• Q2业绩表现
  2023上半年营收同比下降2436%，净利润同比下降6841%；但Q2单季营收环比增长2705%，净利润环比增长40686%，显示公司已重新进入增长通道。

• 研发投入与产品创新
  2023上半年研发人员增加约170人，研发费用达608亿元，同比增加42亿元；推出多款高性能芯片（如S系列8K SoC、T系列12nm高端芯片、车规级汽车电子芯片等），产品性能持续优化。

• 全球市场拓展
  公司产品广泛应用于消费电子、智能终端及海外市场（如谷歌、亚马逊、小米等知名客户），其中S系列产品已获得流媒体系统认证并拓展运营商客户。

• 未来展望
  调低2023-2025年收入预期，但维持“买入”评级；预计下半年营收环比进一步提升，产品和市场的多元化布局支撑长期增长动力。

• 风险提示
  下游需求波动、技术迭代风险、客户及供应链集中度风险等。

关键数据

• 预测指标：2023E营收621亿元，净利润82亿元；2025E营收1008亿元，摊薄EPS353元。
• 估值：对应PE42倍（2023E），持续走低，市场信心逐步恢复。