20210228-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_上周电气设备_休闲服务_食品饮料获得加仓_15页_2mb

2021年2月28日 主动权益基金行业配置与仓位分析总结

核心内容概览

本报告总结了2021年2月26日主动权益基金的整体仓位和行业配置情况。整体来看，市场仓位略有上升，行业配置分化明显，部分行业受到增持，而另一些行业则出现减持。同时，报告对各行业的重仓基金进行了详细梳理，分析了其持仓比例和业绩表现。

主要观点

1. 市场整体仓位

• 截至2021年2月26日，全市场3138只主动权益基金（不含股票多空型）整体仓位为85.09%，较上期略有上升。
• 不同基金类型仓位差异显著：
  • 指数增强型基金平均仓位最高，为94.81%。
  • 股票型基金平均仓位为94.41%。
  • 偏股混合型基金平均仓位为92.09%。
  • 灵活配置型基金平均仓位为73.92%。
  • 平衡型基金平均仓位为70.19%。

2. 当前行业配置

• 主动权益基金前五大持仓行业依次为：
  • 医药生物：13.51%
  • 食品饮料：13.19%
  • 电气设备：9.51%
  • 休闲服务：8.52%
  • 电子：6.20%
• 后五大行业依次为：
  • 交通运输：0.47%
  • 纺织服装：0.42%
  • 公用事业：0.35%
  • 建筑装饰：0.34%
  • 商业贸易：0.20%
• 上周行业配置变化：
  • 增持：电气设备（1.6%）、休闲服务（1.3%）、食品饮料（1.2%）、银行（0.7%）、房地产（0.4%）
  • 减持：有色金属（0.5%）、国防军工（0.6%）、农林牧渔（0.6%）、家用电器（0.7%）、医药生物（0.9%）

关键信息

3. 行业历史配置

• 医药生物、食品饮料、电气设备依然是主要持仓行业。
• 银行、电子、化工等部分行业在2021年开年后出现明显加仓：
  • 银行：持仓为5.91%，增持来源于年底业绩释放、盈利预期稳定及低估值板块避险。
  • 电子：持仓为6.20%，增持逻辑包括国产替代背景下的业绩释放、科技行业补涨、以及中美关系缓和带来的市场机会。
  • 化工：持仓为4.72%，是今年以来增持最快最多的行业。其增持逻辑包括PPI数据回暖带来的上游需求增加，以及2020年油价下跌带来的成本降低。

4. 板块配置

• 通过层次聚类分析（HClust），将28个申万行业划分为8个大类板块：
  • 必选消费：占比27.44%
  • 制造：占比16.72%
  • 可选消费：占比13.09%
  • TMT：占比10.13%
  • 周期：占比8.54%
  • 大金融：占比8.05%
  • 建筑：占比1.46%
  • 公共服务：占比1.32%

各行业重仓基金

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能存在因统计日期和统计口径不同而导致的差异。