20210816-山西证券-汽车行业周报_1-7月新能源车销量超过2020年全年_14页_1mb

汽车行业周报总结 (20210809-20210815)

核心内容

• 市场表现：上周（20210809-20210815），汽车行业整体涨跌幅为0.46%，在中信一级30个行业中排名第11位。其中，专用汽车行业表现最佳，周涨跌幅达13.63%，而乘用车行业表现最差，周涨跌幅为-0.70%。
• 概念板块：充电桩和燃料电池板块表现突出，周涨跌幅分别为10.07%和9.84%。新能源汽车和吉利概念板块则表现较弱，分别为0.61%和0.83%。
• 个股表现：上周汽车行业（中信）有112只个股实现正收益，亚普股份以35.04%的涨幅位列第一，海马汽车以-12.34%的跌幅位列最后。
• 估值情况：截至2021年8月13日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为41.57，新能源汽车的PE(TTM)为74.18，显示新能源汽车板块估值较高。

主要观点

• 新能源车渗透率提升：1-7月新能源车销量达147.8万辆，同比增长2倍，已超过2020年全年水平，占新车销量的10%，新能源车替代燃油车的市场趋势明显。
• 行业前景：国内新能源车企已稳定国内市场，尤其在基础设施完善的城市，新能源车型具备较高的性价比，新能源车渗透率将逐步提升。
• 投资建议：
  • 长期关注：整车龙头、新能源汽车及智能化领域，特别是具备优质品牌和布局优质赛道的企业。
  • 短期关注：新能源产业链、新车发布频繁的乘用车标的，如长城汽车、杉杉股份、欣旺达、法拉电子、当升科技、中鼎股份等。
• 行业动态：
  • 吉利与雷诺签署合作备忘录，重点布局中韩市场。
  • 中国汽车工业协会发布7月汽车产销数据，环比下降，但同比有所增长。
  • 宁德时代继续占据动力电池装车量第一，市场份额达50.1%。
  • 工信部拟将氢气内燃机纳入氢能发展战略，为未来新赛道奠定基础。

关键信息

• 市场数据：
  • 1-7月零售终端新车销量1548.8万辆，同比增长25.9%。
  • 1-7月新能源汽车销量147.8万辆，同比增长2倍，超过2020年全年水平。
• 政策动态：
  • 工信部发布《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》。
  • 我国将制定氢能发展战略，氢气内燃机有望成为新赛道。
• 行业趋势：
  • 新能源车市场持续增长，替代燃油车趋势明显。
  • 自主品牌更新速度快，新车密集发布，有望带动销量增长。
• 风险提示：
  • 国内经济增长恢复低于预期。
  • 汽车销量不及预期。
  • 新冠肺炎疫情持续蔓延。

投资建议

• 长期建议：
  • 关注具有优质品牌、布局优质赛道的整车龙头。
  • 关注汽车下乡政策带来的下沉市场需求释放。
  • 关注电动化、智能化对乘用车市场的需求边际提升。
• 短期建议：
  • 关注新能源产业链及电池相关企业。
  • 关注具备技术壁垒和市场前景的零部件供应商。
  • 关注新车发布频繁的乘用车企业，如长城汽车、杉杉股份、欣旺达、法拉电子、当升科技、中鼎股份等。

风险提示

1. 国内经济增长恢复低于预期。
2. 汽车销量不及预期。
3. 新冠肺炎疫情持续蔓延。

分析师承诺

分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何形式的补偿，且不利用报告谋取私利。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现20%以上。
  • 增持：相对市场表现5%~20%。
  • 中性：相对市场表现-5%~5%。
  • 减持：相对市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与市场整体表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于市场整体表现。

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