20260315-国金证券-地产专题分析报告_春节错位扰动渐消_金三银四_成色边际回升_4页_694kb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了中国房地产市场在“金三银四”期间的表现，指出春节错位效应对市场的影响逐渐减弱，新房与二手房市场均出现回暖迹象。报告重点探讨了新房和二手房成交量及挂牌量的变化，并对当前市场面临的潜在风险进行了提示。

新房市场分析

主要观点

• 景气度趋缓：本周新房市场景气度下行趋势有所缓解，春节错位效应的影响逐渐消退。
• 成交量回升：重点城市新房成交量在同环比上均出现回升，表明市场热度边际改善。
• 优质供给影响：新房市场受优质供给释放节奏和房企推盘力度的影响较大，导致淡旺季波动加剧。

关键信息

• 本周（3.7-3.13）47城新房成交面积为339.4万平方米，环比上升9.2%，同比由负转正，增长1.6%。
• 图表1显示新房市场“金三”成色有所改善，表明季节性扰动因素正在减退。

二手房市场分析

主要观点

• 景气度企稳：二手房市场景气度在底部企稳，成交量环比上涨14.7%，但同比仍有所回落。
• 城市分化明显：重点城市二手房成交量出现分化，上海表现突出，而杭州、广州、苏州、深圳等城市相对承压。
• 挂牌量波动：重点城市挂牌量涨跌互现，部分城市如武汉、上海、长沙挂牌量环比增长较快，而合肥、南京、苏州、南通等城市挂牌量略有回落。

关键信息

• 22城二手房成交量环比上涨14.7%，但同比下降17.5%，降幅较上周收窄。
• 图表2显示22城二手房成交量不及去年同期，反映市场仍面临一定压力。
• 上海楼市受“沪七条”政策提振，截至3月13日二手房网签套数超过11000万套。

风险提示

• 房价下行风险：房价可能继续下行，且幅度和速度超出预期。
• 房企债务风险：房企债务问题可能进一步加剧，影响市场稳定。
• 宏观经济风险：宏观经济可能超预期下行，对房地产市场形成压力。

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