20240401-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_建筑PMI季节性回暖_业绩窗口期关注建筑央企投资机会_12页_569kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

本周建筑装饰板块（SW）表现，周二至周五涨幅-0.27%，相对于沪深300（-0.21%）和万得全A（-1.45%）、，交超收益-0.06%和1.18%。PMI数据显示，3月份建筑商务活动指数回升至56.2%，新订单指数低位，总体扩张加快，土木工程建筑表现更强。

政策方面，国务院会议强调设备更新和消费品以旧换新，住建部部署城市排水防涝工作，提升工程建设。同时，1-2月狭义基建投资同比增长6%，财政政策支持超长期特别国债，增强基建投资韧性。行业动态包括国家发改委签署一带一路合作文件、青岛推动智能建造，以及国际工程合同如中国电建签署孟加拉煤矿项目。

投资机会：重点推荐基建央企如中国交建、中国建筑、中材国际，关注一带一路、水利建设和装配式建筑转型企业，如鸿路钢构、粤水电等。国际工程板块海外市场订单增长。风险包括地产信用风险失控和政策执行不及预期。总体，行业景气有回升潜力。