20250114-中原证券-锂电池行业月报_销量高增长_短期适度关注_24页_2mb

中原证券锂电池行业月报总结

市场表现

2024年12月，锂电池板块指数下跌12.78%，显著弱于沪深300指数的0.32%跌幅。个股表现分化，仅7只股票上涨，98只股票下跌，中位数跌幅11.70%。豫股标的（多氟多、天力锂能、易成新能）平均下跌12.58%。

销量与需求

中国新能源汽车12月销量达1596万辆，同比增长3401%，月度销量占汽车销售比例45.74%。比亚迪12月销量51.48万辆，同比增长50.95%，纯电车型占比40.35%。全球新能源汽车持续增长，中国出口量同比提升。

电池装机量

2024年11月中国动力电池装机67.20GWh，同比增长49.67%。三元材料装机占比降至20.24%，宁德时代、比亚迪、中创新航装机量位列前三。

原材料价格

截至2025年1月10日：

• 碳酸锂价格75.5万元/吨，较月初回落25.8%
• 氢氧化锂价格上涨19.1%
• 电解钴价格下跌59.2%
• 磷酸铁锂价格上涨0.28%
  整体呈现震荡态势。

投资评级

维持锂电池行业“强于大市”评级，建议侧重细分领域龙头布局。短期可关注政策落地及月度销量变化，中长期重点在海外需求和产业链技术演进。

风险提示

政策不达预期、价格波动、销量不及预期、行业竞争加剧等是主要风险因素。